历史新高：华尔街的杠杆率打破纪录，重现二十年前的投机泡沫

对美国金融市场的压力持续加剧。最新数据显示，投资者使用的保证金比例显著增加，保证金总债务在11月达到了前所未有的水平。

引发警惕的数字

在过去一个月里，美国市场的保证金债务又增加了300亿美元，达到1.21万亿美元。这一扩张连续第七次增长，显示出加速且持续的杠杆化趋势。

过去七个月的情况更令人担忧：保证金债务激增3640亿美元，半年内增长了43%。经通胀调整后，年增长率达到32%，确认这一现象超出了简单的名义波动。

与投机时期的比较

真正令人担忧的是历史对比。保证金债务与M2货币供应量的比例已跃升至5.5%，首次在二十多年来超过2000年互联网泡沫时期的水平。

各种保证金类型——从日内交易到中期持仓——都表现出类似的快速增长模式，表明杠杆不仅集中在某一细分市场，而是整个行业的系统性现象。

市场影响

目前的背景表明，美国投资中的杠杆已达到极其危险的水平。历史上，这些高点常常预示着市场的严重调整，因此风险管理者和监管机构开始发出警报。