美元在黄金创下历史新高时彰显实力，USD 迈向 200 日移动平均线的里程碑

货币政策是决定性因素

本周，金融市场的主要动力围绕货币政策，而非地缘政治事件。尽管近期美国政府对委内瑞拉的措施符合去年公布的安全战略，但对美元价值的直接影响仍然有限。相反，央行之间货币政策走向的差异才是真正产生强烈影响的因素。

全球大多数主要央行已结束宽松货币政策，但根据市场预测，美联储在2026年仍有可能再降息50个基点。这为美元提供了支撑动力，尤其是在其他货币走弱的背景下。

商品市场：一幅对立的画面

美元指数(DXY)本周初强劲上涨，接近200日移动平均线，显示出美元的坚挺。然而，能源和贵金属市场的走势则完全相反。

布伦特原油价格下跌2.4%，至每桶59.80美元，接近2025年4月9日创下的多年低点58.40美元。这一疲软反映出对全球需求的担忧。相反，黄金持续上涨，接近2025年12月26日创下的历史高点4550美元/盎司，显示避险需求依然强劲。

股市保持活力，涨幅不断，而债市则保持稳定。这种平衡表明投资者正在谨慎评估风险。

劳动力市场和通胀趋于平静

美国就业市场的疲软迹象日益明显，而通胀压力似乎逐步减轻。这将成为即将公布的12月ISM制造业指数报告的焦点，尤其是当核心指数预计为48.4，而上月为48.2。

各项子指标尤为重要，特别是已支付价格和招聘数据。这些数据将帮助澄清价格压力是否真正缓解，还是失业风险仍在增加。结果可能引导市场对美国货币政策下一步走向的看法。