数字变革与市场转变：今年值得关注的家具股有哪些

家具行业正处于关键的转折点。尽管消费者支出仍然谨慎，房地产活动保持低迷，具有前瞻性的制造商正大力押注于技术、产品创新和运营效率，以释放增长潜力。Zacks家具板块——消费者可选消费行业中的七只股票组合——正以焕然一新的活力进行布局，即使行业正受到电子商务采纳、劳动力成本压力和消费者偏好转变等行业趋势的影响。

数字革命重新定义家具购物

也许最具变革性的转变是电子商务和数字优先策略的加速。家具零售商不再将线上渠道视为补充，而是将其作为战略核心。企业正嵌入增强现实(AR)和虚拟现实(VR)工具，让客户在购买前能在自家空间中直观地看到家具——这是“合适与触感”决定因素的类别中的游戏规则改变者。

人工智能也在悄然重塑后台运营。基于浏览行为和购买历史的个性化产品推荐提升了转化率，而AI驱动的库存管理则减少了过剩和缺货。这种数字优先的姿态尤其受到千禧一代和Z世代的青睐，这些群体如今是家具消费的最大群体，偏好多功能设计——可转换沙发、模块化储物、折叠桌——以最大化空间利用率而不牺牲美观。

创新、整合与公共部门多元化

在竞争激烈的市场环境中，产品创新已成为基本要求。制造商不断推陈出新，推出现代设计，扩大定制软装选项，并开拓户外家具等新兴类别。战略手段逐渐包括收购和合作伙伴关系，以扩大产品组合和地理覆盖范围，同时越来越多的企业有意转向公共部门——学校、医院、政府建筑——作为一个较少依赖房地产周期的稳定收入来源。

这些公司正积极投资于全渠道体验、数字营销优化、门店改造和忠诚度计划。赌注很明确：那些将创新产品与无缝数字互动结合起来的企业，将超越传统实体店和纯线上竞争对手。

持续存在的逆风

背景依然复杂。近期美联储25个基点的降息提供了一些喘息空间，特朗普总统延迟一年关税升级(将关税维持在25%而非提高)，为价格压力带来暂时缓解。然而，这些只是表面药方：疲软的房地产活动仍在抑制大宗家具需求，消费者更多选择推迟而非取消购买。劳动力成本上升、占用成本和高企的营销支出压缩了利润空间，尽管供应链效率有所提升。

估值展现吸引力

从估值角度看，家具行业相对具有吸引力。以未来12个月的市盈率10.12倍交易，远低于标普500的23.11倍和消费者可选行业的18.24倍，家具股反映出市场的明显悲观预期。在过去五年中，该行业的市盈率范围为8.14倍至15.03倍(中位数：10.48倍)，表明当前水平具有一定的安全边际。然而，业绩表现落后：过去一年行业下跌20.4%，而标普500上涨18.2%。

Zacks家具行业的行业排名为#79，位于Zacks覆盖行业的前32%，表明市场可能低估了该行业的短期潜力。

三只突出的股票应对行业趋势

La-Z-Boy (LZB)：零售布局与供应链卓越

总部位于密歇根州门罗的La-Z-Boy，是一家软装制造商，执行着一套有纪律的战略。公司正有条不紊地扩大自营零售网络——最近在东南地区收购了15家门店，立即提升了销售和利润——同时退出非核心业务，专注于北美软装市场。销售趋势逐步增强，批发业绩上升，分销合作伙伴也在扩大品牌影响力。

同样令人印象深刻的是其分销和送货网络的现代化改造，既降低成本，又提升客户可及性。Zacks排名为#1(强烈买入)的LZB，2026财年的盈利预估已从过去60天的每股2.46美元上调至2.65美元，涨幅为7.7%，显示分析师信心。尽管股价过去一年下跌12.8%，但公司过去12个月的ROE为11.2%，远高于行业中位数4.7%。LZB在过去四个季度中有50%的盈利超出预期，平均超预期6.4%。

Bassett Furniture (BSET)：定制设计与全渠道优势

总部位于弗吉尼亚州Bassett的Bassett，利用其国内制造基础，提供供应链灵活性和大规模定制设计能力。公司产品组合不断更新，推出全屋系列和扩展的定制软装，户外家具也逐渐受到青睐。自营零售表现稳健，得益于优化的营销策略和改进的全渠道体验。Bassett的定制工作室（Custom Studio）概念增强了客户参与度，巩固了其高端品牌形象。

严格的成本管理和有选择的价格调整，使得需求转化为利润增长，尽管房地产市场依然低迷。Zacks评级为#3(持有)，过去一年涨幅为17.9%。2026财年的盈利预估保持在每股1.09美元，Zacks共识预期较去年同期提升34.6%。公司三到五年的预期EPS增长率为16%，在最近几个季度中盈利超出预期的比例为50%，平均超预期达332.2%。

MillerKnoll (MLKN)：合同市场与全球扩展

总部位于密歇根州泽兰的MillerKnoll，专注于零售和合同(B2B) segment的室内家具。战略性零售扩展与电子商务的加速同步推进，合同业务则受益于返工办公的推动、办公空间更新以及医疗等韧性强的终端市场。国际市场通过展厅布局和经销商网络的深化得到推动，持续推出新产品也吸引了建筑师和设计师的关注。

Zacks排名为#3的MillerKnoll，过去一年下跌16.3%，但2026财年的盈利预估已从过去30天的每股1.87美元上调至1.93美元。公司三到五年的预期EPS增长率为12%，VGM得分为A。其盈利在最近几个季度中有75%的超出预期，平均超预期达25.6%。

结论

家具行业正经历由数字化采纳、运营纪律和战略组合调整驱动的结构性转型。尽管短期宏观逆风依然存在，但估值倍数若房地产市场稳定，仍具有显著的上涨空间。La-Z-Boy、Bassett和MillerKnoll各自代表了在不断变化的市场环境中捕捉增长的不同策略，值得投资者在2026年关注。