为什么这两只能源股吸引了以收入为导向的投资者

能源在现代投资组合中不可否认的作用

石油和天然气在当今经济中仍然不可替代——它们为车辆提供动力、供暖、以及工业流程提供燃料。然而，许多收益型投资者忽视了能源股，尽管它们具有稳定回报的潜力。该行业值得任何寻求稳定现金流的投资组合认真考虑，目前有两家公司尤为引人注目。

雪佛龙公司 (NYSE: CVX) 正提供4.5%的股息收益率，而企业产品合伙公司 (NYSE: EPD) 提供更具吸引力的6.8%分配收益率。这两者在能源板块都代表着重要的机会，但它们在为股东创造回报方面采取了不同的策略。

雪佛龙的抗周期韧性

雪佛龙特别值得注意的是其应对能源市场众所周知的波动的能力。大多数保守型投资者因油气价格的剧烈波动而回避，但雪佛龙通过结构性优势帮助其在周期中繁荣。

公司作为一家一体化能源巨头运营，意味着它在整个价值链中都参与——从上游油气生产，到中游管道运营，再到下游炼油和化工。这种多元化的业务布局起到了天然的缓冲作用。当原油价格下跌时，不同部分的业务表现不同，有助于抵消下行压力。

同样令人印象深刻的是雪佛龙如堡垒般的资产负债表。公司保持的债务与股本比率仅为0.22，是行业中最强之一。这种财务纪律至关重要：它允许雪佛龙在经济低迷时实际上增加债务，保持现金流以维持运营和股息支付，而竞争对手则苦苦挣扎。一旦商品价格恢复——如历史所示——雪佛龙会再次偿还债务。

这种财务灵活性已被证明其价值。雪佛龙连续38年增加股息，这是考虑到行业固有的动荡性而取得的非凡成就。目前4.5%的收益率远超能源行业平均的3.2%，也远高于标普500指数的1.1%。

企业产品：稳定的收费者

对于寻求更高收益且风险可能更低的投资者，企业产品合伙公司提供了一个有趣的选择。这个主有限合伙企业的分配收益率为6.8%，并且连续27年每年都在增加分配。

企业的秘密在于其专注于能源板块中最可靠的环节——中游基础设施。公司不押注商品价格，而是拥有和运营管道、储存设施及其他全球输送油气的系统。它无论价格波动如何都能获得稳定的费用，形成一种“平淡但盈利”的商业模式。

数学也支持这一策略。企业的可分配现金流覆盖其分配的倍数为1.7，提供了充足的缓冲空间，避免任何削减。公司还保持投资级信用评级，意味着在需要时可以进入资本市场。

需要注意的是：主有限合伙企业不适合放在税收优惠的退休账户（如IRA）中，而且它们会产生K-1税表，增加会计工作量。然而，对于许多收益型投资者来说，这种行政负担值得为了更高的收益。

做出选择

这两种机会都反映了能源在可预见的未来仍将是全球运转的核心。对于保守的股息投资者，雪佛龙提供了平衡的策略，具有经得起考验的韧性和优于大多数股票收益替代品的稳健收益。

企业产品可以说是风险偏好较低投资者的更安全选择——其收费模型和强劲的覆盖比率提供了显著的下行保护。

关键的结论是：尽管能源行业充满波动，但在当今的能源板块中，寻求可靠收入的投资者仍有令人信服的选择。