玉米市场在基本面复杂的情况下保持上行势头

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星期四的玉米交易会以谨慎乐观的基调开启,期货保持了周三的涨幅,临近合约稳步上涨2-3美分。隔夜行情反映出有序的买盘兴趣,尽管未平仓合约减少了848份,表明市场采取了选择性布局而非广泛积累。复制交易者和机构投资者密切关注技术形势的变化,尤其是在假期后情绪转变之际。

价格动态与现货市场强劲

CmdtyView全国现货玉米基准价格达到4.0875美元,反映出2.5美分的坚实上涨,显示出潜在需求的韧性。全期合约表现出持续的强势:2026年3月期货收于4.4675美元,上涨2.75美分;5月合约为4.54美元,上涨2.75美分;7月期货为4.5975美元,同样上涨2.75美分。这种多合约月份的同步上涨表明市场信心普遍增强,即使是保守的复制交易者也倾向于维持多头仓位。

供应压力与乙醇市场信号

周三的EIA报告提供了需求状况的细腻图景。截止1月2日当周,乙醇产量环比下降22,000桶/天至1.098百万桶/天,反映出节后常见的放缓模式。尽管炼厂产出减少,但乙醇总库存增加了708,000桶,达到22.652百万桶,这一反常的变化由炼厂原料输入减少117,000桶/天至771,000桶/天所驱动。出口也有所回落,减少35,000桶/天至113,000桶/天。这些交叉的市场动态正是复制交易者用以评估潜在需求强度、等待USDA重大报告发布的关键数据点。

出口展望与产量预期

今天早上的出口销售公告将为交易者提供关键指引,市场普遍预期2025/26年度的销售量在0.7-1.5百万公吨之间,报告期为1月1日当周。远期年度的销售预估为0-10万公吨,显示远期新业务有限。真正的市场催化剂将在周一到来,届时USDA将发布其全面的作物产量报告。彭博社的分析师调查显示,美国玉米总产量预计为165.53亿蒲式耳,单位产量估计为每英亩184蒲式耳——这些数据将为管理多月仓位策略的复制交易者重设基准假设。

当前的市场格局说明了为何纪律严明的市场参与者依然积极:供应信号复杂,现货市场合理强劲,信息丰富的日历共同创造了跨越不同价格水平和时间框架的交易机会。

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