通过矿机制造商实现财富增长：引领基础设施繁荣的5只股票推荐

建筑与采矿设备行业正迎来强劲的顺风。基础设施支出加速，能源转型带动采矿需求激增，供应链瓶颈终于缓解。对于寻求这一增长敞口的投资者来说，五大关键企业脱颖而出：卡特彼勒公司 (CAT)，小松制作所 (KMTUY)，泰瑞克公司 (TEX)，阿斯特克工业 (ASTE)，以及H&E设备服务公司 (HEES)。

这些公司不仅受益于周期性需求，还在数字化转型、自动化和零排放解决方案方面投入巨大。让我们分析为何采矿设备制造商及其同行有望实现持续超额表现。

为什么行业正在升温

Zacks制造业——建筑与采矿行业包括生产基础设施项目、地下和地表采矿以及公用事业设备的企业。它们的设备用于开采铜、铁矿石、煤炭、油砂和贵金属。还提供用于能源、铁路和海运的发动机、涡轮机和发电机组。

推动增长的三大力量：

第一，基础设施支出是真实的。 美国政府在交通、水利系统和电信方面投入大量资金，直接带动推土机、装载机、挖掘机和混凝土设备的需求。

第二，能源转型需要矿产资源。 随着全球向可再生能源和电气化转变，铜、锂和稀土矿的开采将加快。这为采矿设备制造商提供了多年的发展空间，以满足商品开采的需求。

第三，供应链逐步正常化。 在经历10个月的制造收缩后，近期数据显示改善。工业产出在7月增长0.7%，8月增长0.4%。ISM制造业指数8月达到47.6%，高于46.4%，显示下滑速度放缓。8月供应商交付指数为48.6%，为11个月来的最佳水平。随着物流的正常化，企业能够完成积压订单并提升利润率。

市场机遇与估值甜点

行业表现超出预期。过去一年，该行业上涨57.1%，远超工业品行业(18%)和标普500(14.6%)。

但估值仍然合理。以9.46倍的未来企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）估算，该行业比标普500(11.14x)和工业品同行(14.27x)都要便宜。过去五年，该倍数在7.04到14.83之间，中位数为10.20。这意味着如果盈利增长实现，估值仍有上升空间。

说到盈利：Zacks行业排名——建筑与采矿行业位列第5名，处于250个行业的前2%。分析师今年迄今已将盈利预估上调30%，显示信心增强。

四大催化剂重塑行业格局

通过定价和效率实现利润率扩张。 企业面临输入成本上涨和物流阻力，但通过积极定价和成本控制措施应对。通过优化运营、聚焦高增长市场，这些公司在保护盈利能力。

数字化转型与自动化。 人工智能、云计算、先进分析和机器人技术正成为标配。自主机械减少碳排放、提升安全性，是重要卖点。大量投入研发以商业化这些产品，将带来竞争优势。

订单积压强劲。 订单簿充裕，为未来收入提供可见性，降低执行风险，彰显客户信心。

租赁需求韧性。 利率上升和交付延迟促使客户倾向租赁而非购买。租赁业务带来持续收入和更高利润率，是行业的结构性利好。

五只值得关注的股票

卡特彼勒公司 (CAT)——行业龙头。

卡特彼勒的营收和盈利连续10个季度实现同比增长。2023年第二季度，订单余额达307亿美元，同比增长22亿美元。这将推动短期收入增长。公司受益于北美住宅和非住宅建筑的强劲表现。

CAT正投资于电子商务、可持续发展和电气化，为未来十年布局。过去一年股价上涨63%。

分析师预估2023年盈利将增长19.8%，过去60天预估已上调10.5%。公司过去四个季度平均盈利超预期18.5%，长期增长率为12%。Zacks评级：#1(强烈买入)。

小松制作所 (KMTUY)——全球替代方案。

小松在全球范围内受益于强劲的建筑和采矿需求，价格上涨提供支撑。在北美，住宅建设、非住宅项目和基础设施工程都表现稳健。总部位于东京的制造商正加快零排放解决方案的布局，并扩展地下硬岩采矿产品。自动化和自主设备是主要增长点。

股价在过去12个月上涨61%。2023财年盈利预估在60天内上调7.5%，显示同比增长12%。平均盈利超预期29.8%，长期增长率为9.7%。Zacks评级：#1。

泰瑞克公司 (TEX)——动量股。

泰瑞克的订单余额连续10个季度增长，2023年第二季度达到37亿美元。强劲的需求、价格纪律和成本控制使其表现出色。“执行、创新、增长”战略推动收购、制造扩张和数字创新，涉及空中作业平台和物料处理设备。

股价一年内上涨85%，是行业表现最佳的公司。Zacks共识预估2023年盈利增长60.9%，预估在60天内上调17%。TEX的盈利超预期平均为32.8%，长期增长率为18.2%。Zacks评级：#1。

阿斯特克工业 (ASTE)——运营转型。

阿斯特克在基础设施解决方案和材料解决方案方面需求强劲。“OneASTEC”商业模式——以简化、聚焦和增长为核心——帮助其应对供应链挑战并改善运营表现。管理层正优化布局、投资创新并执行有纪律的收购。

股价在过去12个月上涨41%。盈利预估在60天内上调18%，预期2023年同比增长163%。平均盈利超预期20%。Zacks评级：#1。

H&E设备服务公司 (HEES)——租赁专家。

HEES在2023年第二季度报告了创纪录的租赁收入和毛利率。租金价格同比上涨8.2%，在行业中名列前茅。其租赁车队平均年龄为42.5个月，远低于行业平均的50.3个月，显示设备更新更换及时。

公司积极投资：第二季度资本支出达数百万美元，且新开设了17个分支机构。利率上升和交付延迟推动从拥有转向租赁的趋势，为HEES带来结构性利好。

股价一年内上涨41%。2023年盈利预估增长11.2%，预估在60天内上调3%。HEES的盈利超预期平均为24.1%，长期增长率为11.2%。Zacks评级：#2(买入)。

结论

建筑与采矿设备制造商正受益于三大趋势：政府基础设施投资、能源转型带来的商品需求，以及数字创新带来的运营改善。估值合理，盈利预估不断上调，行业风险收益比具有吸引力。

卡特彼勒、小松、泰瑞克、阿斯特克和H&E设备服务各自提供不同的敞口——无论你想要行业龙头、全球多元化、动量故事、运营转型还是租赁布局。顺风势头强劲，订单充裕。