Kratos Defense 股票在五角大楼积极的2027年预算计划中上涨45%

防务股本周成为焦点，Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS)领涨——其股价在地缘政治局势变化和重大合同公告的推动下上涨了45%。

为什么会出现反弹？

此次上涨由三个主要因素推动。首先，美国政府公布了2027年1500亿美元的国防预算提案，远高于当前的$1 万亿。这一支出增加表明在尖端军事技术领域的投资将大幅提升，而Kratos正是在这一领域的专家。

第二，本周有具体的需求验证：Kratos Defense与美国海军签订了重要合同，开发无人机系统，这些系统将与F-35等有人驾驶飞机协同作战。公司正与主要防务合作伙伴合作，交付下一代自主平台。

第三，近期的地缘政治紧张局势——包括美国在委内瑞拉的军事行动——增强了投资者对防务行业增长的信心。

股票背后的增长故事

Kratos Defense & Security Solutions生产无人机，设计用于与战术飞机协同飞行，以及先进的空间和卫星通信基础设施。这些无人系统有望成为现代战斗行动的核心。

在财务方面，公司表现出强劲的势头。上个季度，收入同比增长26%，管理层预计2026年将实现15%-20%的增长，2027年则为18%-23%。这些数字在防务行业中属于不错的表现。

估值的红旗

这里需要保持谨慎。本周反弹后，Kratos Defense的市值已达$19 十亿，而年收入仅为13亿美元。其市盈率已飙升至900多倍——无论用什么指标来看，都是极端的估值。

虽然增长速度看起来具有吸引力，但政府防务合同通常利润空间有限，受规制影响较大。这一结构性现实限制了利润真正流向股东的程度。与同行相比，Kratos的股价溢价明显，即使考虑到其更快的增长轨迹。

投资结论

基本面值得尊重——新合同、预算增加以及庞大的政府客户基础，共同构建了一个有吸引力的长期故事。然而，目前的估值已经反映了大部分乐观预期甚至更多。市盈率接近1000，风险与回报的平衡已大幅偏向风险。

明智的做法是等待。市场的动荡常常为优质公司提供更好的切入点，一旦市场情绪恢复理性，Kratos Defense & Security Solutions或许正好带来这样的机会。