市场押注暂停：就业数据降温，美联储1月降息概率降至零

最新的劳动力市场数据打破了市场对降息的预期，利率衍生品目前几乎没有反映未来一个月内美联储降息的可能性。这一立场的转变反映出货币政策的计算已变得对就业趋势极为敏感。

近期就业形势显示出疲软迹象，交易员们立即相应地调整了他们对美联储降息的预期。曾被认为是中央银行一月会议的合理预期的情景，现已在期货合约和掉期合约的定价中消失——这是市场对即将到来的数据的解读的一个明显信号。

利率掉期市场作为实时衡量降息可能性的晴雨表，其当前信号非常明确：一月内美联储降息的概率已降至零。这一剧烈的重新定价凸显了失业动态与美联储政策走向的紧密联系。

更广泛的影响意义重大。中央银行现在似乎不太可能在年初放松货币条件，至少在一月之前将维持现有立场。这一调整对加密货币市场尤为重要，因为市场历来对利率预期的变化和由此引发的风险偏好/风险规避情绪的转变反应敏锐。