印度央行将CBDC视为应对日益增长的金融风险的解决方案

印度储备银行 (RBI) 在其最新的稳定性报告中发出了明确的信号：那些认真研究CBDC发展的国家，可以通过此举在很大程度上保障其金融稳定。此次建议的背景值得注意——传统银行业变得更加稳定的同时，系统的其他部分却出现了明显的裂痕。

信贷风险的分歧趋势

数据显示出两极分化的局面：在传统银行业，坏账率预计到2026-27财年将降至1.9%——比2025年9月的2.1%有所下降。然而，这一积极发展与非银行金融机构 (NBFCs) 的情况形成鲜明对比，后者的不良贷款率明显上升。

预计NBFCs的不良贷款率将从2.3%上升至2.9%。这一发展预示着该行业风险的增加，而该行业对于许多银行体系外的借款人来说，是一个重要的融资来源。

稳定币作为潜在的宏观稳定性威胁

RBI还明确警告稳定币及其对整体经济稳定的影响。如果其市场渗透率继续上升，这些数字资产可能引发重大宏观经济扭曲——这是一个尚未被充分重视的风险。

CBDC作为对失控加密资产的对冲

在此背景下，中央发行的数字货币——CBDC——变得愈发重要。与去中心化的加密货币和稳定币不同，CBDC为当局提供了必要的控制机制，以有效制定货币政策并最小化系统性风险。RBI因此站在支持受控数字货币体系的立场上，推动创新的同时确保金融安全。