军事预算扩张点燃全球防务热潮，欧洲股市领跑

地缘政治紧张局势推动全球国防股热潮

国防行业正迎来一轮壮观的牛市，特朗普总统暗示将大幅增加美国军事开支。今年以来，从委内瑞拉的军事行动到关于格陵兰潜在军事行动的讨论，紧张局势不断升级，成为全球投资者对国防股兴趣激增的强大催化剂。

周三，特朗普宣布将额外增加$500 亿美元的年度国防预算，立即在全球交易大厅引发震动。这一政策转变重新点燃了对为美国军工复合体服务的企业及其国际合作伙伴的信心。

欧洲股市领跑上涨

欧洲国防板块的股票成为明显的赢家，富国银行编制的欧洲国防指数单日上涨3.8%，本周累计涨幅近13%。这一出色表现凸显投资者日益增强的信心，认为地缘政治不确定性将持续推动大西洋两岸的国防预算保持在高位。

英国国防巨头BAE Systems领涨欧洲市场，股价上涨最多7%。该公司在美国国防合同中的份额——其近一半的年度收入来自美国业务——使其成为扩大军事支出的主要受益者。德国的Rheinmetall AG上涨4.1%，达到自十月以来的最高估值，显示欧洲国防能力正逐渐获得战略重要性。

美国国防巨头实现复苏

在美国，主要承包商表现强劲。诺斯罗普·格鲁曼和洛克希德·马丁在盘前交易中上涨超过6%，扭转了近期因特朗普限制国防企业高管薪酬和股东分红的行政命令而带来的损失。

白宫的指令要求主要国防承包商暂停股票回购和分红，同时将高管薪酬上限定在$5 百万美元——直到他们大幅增加资本投入，用于制造和研发的加速。

亚洲加入国防反弹

地缘政治势头向东延伸，韩国的Hanwha Aerospace、台湾的Aerospace Industrial Development以及日本的Howa Machinery都参与了国防板块的上涨，反映出更广泛的共识，即全球军事现代化支出将持续保持在高位。

资本限制或可控

虽然对资本回报的限制在短期内带来一定约束，但分析师认为影响可控。摩根士丹利的Kristine Liwag指出，减少股息和回购承诺反而可能加快企业扩张和产能提升，将资本更多地引向自主增长，而非股东分红。

这一动态创造了一个不同寻常的市场叙事：旨在纠正的政策限制实际上可能更有效地引导资源，推动国防行业的增长目标，尤其是在2026年紧张局势持续升温的背景下。