## Bitfarms 完成拉丁美洲关闭，$30M Paraguay 火拼出清

Bitfarms 已正式完成其在拉丁美洲的战略退出，出售其最后一项区域资产，标志着公司向北美基础设施主导地位的果断转型。公司已将位于巴拉圭的70兆瓦 Paso Pe 设施以最高$30 百万美元的交易价格出售给 Sympatheia Power Fund，巩固了公司从新兴市场向成熟的 AI 和计算中心的重大调整。

## 交易结构与时间表

该交易结构体现了分阶段实现的策略。Bitfarms 在交割时获得$9 百万美元的即时现金收益，另外在完成后10个月内，根据绩效里程碑，或有$21 百万美元的额外支付。这种分期付款模式将卖方的利益与运营成功挂钩，同时为 Bitfarms 提供了大量的短期资本释放。

此次巴拉圭交易标志着公司有条不紊的 LATAM 退出的最后一章。公司早在2025年1月就已将 Yguazú 设施出售给 Hive Digital Technologies，显示出公司在战略上的全面调整。随着这些资产的出清，公司运营足迹已果断向北转移，放弃区域暴露，转而追求基础设施更稳固、需求更强劲的市场。

## 北美重组与产能扩展

交易完成后，Bitfarms 作为一个经过重组的北美实体运营。目前的在役产能达到341兆瓦，而开发管线——主要集中在美国——总规模高达2.1吉瓦。这一地理重组直接应对热带矿业环境中的运营风险，因基础设施脆弱和电力供应不稳定，过去一直限制利润空间。

战略核心在于双重收入选择权。公司不仅专注于比特币挖矿，还积极布局 AI 模型训练和 HPC (高性能计算)基础设施等新兴高利润机会。北美的数据中心运营商面临人工智能工作负载爆炸式增长的需求，边际成本经济性远优于拉丁美洲的运营。

## 市场反应与投资者情绪

资本市场对这一方向性转变反应积极。BITF 股价在公告后上涨约10%，反映出投资者对公司运营重心转移的信心。市场分析师普遍看好，认为此次调整提升了资本效率、扩大了利润空间，并降低了地理集中风险，从而推动估值提升。

投资逻辑强调战略清晰。通过剔除 LATAM 基础设施带来的运营复杂性——停电风险、监管不确定性和商品相关利润——Bitfarms 在 AI 基础设施需求达到关键拐点时实现了运营聚焦。这次火拼出清，最终并非投降，而是对高回报应用的纪律性资本再配置。

## 结论

Bitfarms 完全退出拉丁美洲运营，标志着公司企业发展的一个里程碑。$30 百万美元的巴拉圭交易明确了更广泛的战略承诺：放弃在新兴市场追求成本最小化，而转向在北美地区布局高利润混合基础设施。管理层的观点——AI 计算需求、比特币的选择性以及北美成本结构共同驱动出色的回报潜力——已通过交易执行和股价表现获得市场的充分验证。