加元兑美元升至1.3660附近，原油因地缘政治风险反弹

市场动态概览

美元/加元对在连续第二个交易日呈现下行趋势，周一亚洲交易时段徘徊在1.3660水平附近。这一疲软反映了更广泛的市场情绪，该对接近其五个月低点1.3642，该低点于12月26日确立。作为背景，目前54加元兑换美元的汇率，显示出加拿大货币的强势如何影响交易者和企业的实际兑换。

加拿大元受到原油价格上涨的强劲支撑。作为美国的主要原油供应国，加拿大的经济表现与油价密切相关。西德克萨斯中质原油(WTI)目前交易在57.20美元附近，在前一交易日遭遇2.5%的抛售后大幅反弹。

地缘政治紧张局势推动油价上涨

能源市场对中东局势的不稳定反应日益增强。近期发展——包括沙特领导的也门军事行动以及伊朗对美国、欧洲和以色列宣布的全面军事姿态——加剧了供应中断的担忧。这些地缘政治事件为油价提供了关键支撑，进而通过增加出口需求增强加拿大元。

原油成本与加元强弱之间的关系显示了商品挂钩货币如何响应全球风险动态。当油价因供应担忧上涨时，加拿大的出口竞争力提升，吸引资本流入本币。

美联储政策对美元的影响

美元近期对加元的疲软源于市场对美联储货币政策的预期。交易者预计在2026年内可能再降两次利率，为美元带来阻力。

美联储最近将基准利率下调25个基点，目标区间至3.50%–3.75%。这标志着2025年全年累计75个基点的降息周期的结束，主要是应对劳动力市场降温和持续的通胀压力。

美联储前瞻信号

市场参与者正密切关注定于周二公布的12月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。这些纪要可能提供关于政策制定者内部讨论和2026年经济预测的关键信息。

根据CME FedWatch工具，市场认为美联储在1月会议上维持利率不变的概率为81.7%，高于一周前的77.9%。相反，进一步降息25个基点的可能性已从上周的22.1%降至18.3%。这一变化反映出市场参与者的鹰派倾向略有增强。

加元表现的关键驱动因素

影响加元估值的基本因素包括：

利率环境：加拿大央行的货币政策决策是加元走强的基础。较高的利率通常吸引寻求有吸引力回报的国际资本，提升货币需求。

油价动态：作为加拿大的主要出口商品，油价对加元具有重要影响。原油价格上涨通常推动加元升值，而价格下跌则产生相反效果。油价上涨常与加拿大贸易顺差预期改善同步。

经济健康状况：GDP增长、就业指标、采购经理人指数（PMI）和消费者信心调查等宏观经济指标反映经济活力。强劲的经济表现鼓励外资流入和加拿大央行可能的加息，从而支撑货币。

风险偏好：全球投资者的风险偏好对加元影响巨大。在风险偏好增强的环境中，投资者追求高收益资产，导致加元升值。相反，风险偏好下降时，资金会流向避险货币。

美国经济状况：鉴于美国是加拿大最大的贸易伙伴，美国经济表现直接影响加元估值。美国经济强劲可以通过增加贸易需求支持加元。

当前的USD/CAD格局反映了这一复杂互动——地缘政治对油价的支撑、美联储政策预期以及商品需求共同作用，推动美元对北方邻居的压力。