稳定币市场达到$270 十亿美元的峰值，全球使用加速

稳定币余额已突破$270 十亿大关，依据主要区块链分析平台的终端数据归档，创下历史新高。 这一里程碑凸显了代币化美元已成为全球结算和交易基础设施中的关键系统。

市场规模达到新高

目前，稳定币总市值为2703.03亿美元，较上周增加了30.51亿美元，涨幅为1.14%。这一稳步增长延续了多年的复苏轨迹，并在2024年加速，直至2025年。该指标涵盖所有美元锚定的代币，计算方式为流通供应量乘以当前价格。

市场领导地位依然集中：USDT占据61.06%的稳定币余额，巩固其作为主导美元资产的地位。USDC排名第二，市场份额更新为2.23%。其他主要玩家包括Ethena的USDe(0.17%)、Sky的USDS和DAI(0.13%)、PayPal的PYUSD(0.028%)以及BlackRock的BUIDL，每个都占据单个数字的百分比。这一层级结构显示，尽管新进入者不断蚕食市场份额，但稳定币生态系统仍由现有发行商主导。

活动跨越多个区块链和用户基础

过去一个月，大约有4280万个地址与稳定币协议互动——较前期下降15.2%，但仍处于过去五年高位。参与范围广泛，涵盖多条链：以太坊和Tron在绝对稳定币余额方面领先，而Base、Solana、Arbitrum、BNB链和OP主网的贡献也在不断增长。这一多链终端系统支持在地理分散的场所发行和流通。

地理流动显示出显著多样性。通过对主要网络的区块链时间戳分析，数据显示北美和亚洲的调整后交易份额最大，自2024年以来欧洲的份额有所增加。拉丁美洲、东南亚和非洲的参与度较小，但具有代表性，表明稳定币在全球零售和机构市场中都扮演着重要角色。

支付和结算量保持在高位

过去30天，稳定币转账总额达到2.7万亿美元(（调整后考虑链上链下流动）)，较上月下降11.19%。尽管有所下降，但这一数字使月度稳定币交易量接近Visa的交易额，并远高于PayPal和传统汇款渠道的同类数据。2024年至2025年，调整后交易量始终保持在万亿级别，显示出对代币化美元作为结算层的持续需求。

同期，网络交易次数达13亿次，较上月下降23.55%。这一高活跃度涵盖支付、交易结算、钱包资金和抵押品管理，遍布中心化交易所和去中心化金融协议，清晰展现了稳定币在基础设施中的关键作用。

供应组成与货币主导地位

绝大部分稳定币供应以美元为锚，欧元、英镑及其他法币的占比极低。这种美元集中度使得代币化美元成为主要的定价标准和主要的抵押基础，广泛应用于全球主要加密货币交易所和借贷平台。

从五年视角看，USDT在绝对供应增长方面领先，其次是USDC。USDe和USDS也有显著增长，但规模较小，而DAI和BUIDL贡献了额外的份额。这一格局反映出，尽管Delta中性收益策略和增强的链上现金管理产品不断崛起，市场中的主导发行商仍保持发行领导地位。

市场结构与未来展望

$1 十亿稳定币余额展示了一个比以往任何时候都更大、更活跃、地理分布更广的市场体系。流动性集中在少数发行商和区块链上，但多链终端架构的基础示例增强了系统的韧性和竞争力。稳定币作为交易场所、钱包和传统金融基础设施之间的桥梁，连接了中心化交易所与去中心化协议。

随着总量不断创新高，流动性状况仍紧密依赖于美元锚定资产。月度波动虽有变化，但由主要发行商、不断扩展的区块链整合以及持续的地址活跃度共同支撑，显示出对代币化美元在汇款、交易和结算等多场景中的深层次结构性需求，预计到2025年及以后仍将持续。