商品和加密货币市场在监管进展和波动交易活动中激增

贵金属创下新高，现货黄金突破历史纪录

贵金属市场在近期交易中表现出强劲的上涨势头。上海白银期货突破16000元/公斤的关口，创下新的历史纪录。基准合约盘中上涨超过5%，年初至今累计涨幅超过114%。

与此同步，现货黄金也实现了突破性表现，突破了10月的高点——$4,381.4/盎司，创下历史新高。这一贵金属的双重上涨凸显出在宏观经济不确定性增加的背景下，投资者对有形资产的需求不断增长。

美国国会起草加密货币税收框架，稳定币安全港成焦点

数字资产方面的立法势头加快，跨党派国会成员推动制定一项全面的加密货币税收框架。代表Max Miller (俄亥俄州，共和党)，以及Steven Horsford (内华达州，民主党)，合作提出了旨在将数字资产税收与传统证券处理方式协调一致的立法。

该框架引入了关键条款，包括对维持在$0.99至$1.01之间的受监管稳定币交易免税。此外，提案还为质押和挖矿奖励——验证区块链网络的交易——设立保护规则。立法还将现有的对外国投资者和证券出借人提供的资本利得豁免扩展到数字资产持有者，为加密货币生态系统营造更公平的税收环境。

中国央行实施信用修复计划

中国人民银行公布了一项针对疫情受影响个人的专项信用修复计划。2020年1月1日至2025年12月31日期间发生的单笔逾期不超过1万元人民币的还款，且在2026年3月31日前偿还完毕的，将从信用记录中清除。该措施将分阶段于2026年开始实施，受益人无需正式申请，系统将自动处理。此外，个人还可在2026年1月至6月期间，享受两次额外的免费年度信用查询。

大规模代币清算与鲸鱼动向重塑市场格局

加密货币市场经历了由主要交易者活动和市场整体清算引发的剧烈波动。一位重要账户在三小时内抛售了230,350个AAVE代币，获得了价值约$17.52百万(的5,869.46个stETH )和227.8个WBTC (，价值约$20.07百万)。此次清算伴随着AAVE市场价值约10%的人民币盈利下降，目前交易价格为$171.14。

全网合约清算总额达到了$30.04百万，涵盖了$14.41百万的多头清算和$15.63百万的空头平仓。高波动性代币LIGHT和BEAT在清算榜单中占据主导，合计清算金额达$11.6百万。LIGHT遭遇了特别严重的市场冲击，从$4.6暴跌至低于$0.8，跌幅约80%，而BEAT在早盘交易时段也出现了显著的价格波动。

战略性持币与杠杆仓位布局

知名交易者“Machi Brother” (黄立成)持有ZEC的高杠杆多头仓位，杠杆倍数为10倍，总敞口接近$390,000，入场价为$439.24。另一个仓位是25倍杠杆的以太坊，持有5200 ETH，未实现盈利约$266,000，清算阈值约为$2,789。

随后，“Machi Brother”在十五分钟前清空了所有比特币和HYPE多头仓位，锁定了约$1.46百万的周度净亏损——尽管在15次每周交易中赢得了80%的胜率（12次盈利，3次亏损(）。

代币解锁计划：预期大量供应稀释

多个加密项目即将迎来重要的代币解锁事件，可能对代币估值带来较大人民币盈利压力：

• Humanity )H(：1.05亿代币将于12月25日8:00（北京时间）解锁，流通量占比4.79%，按$0.20估值约$1,480万)
• Plasma (XPL)：8,889万代币将于12月25日20:00（北京时间）解锁，流通量占比4.5%，估值约$1,170万(
• SOON：2,188万代币将于12月23日16:30（北京时间）解锁，流通量占比5.97%，估值约$350万)
• MBG (Multibank Group)：1,584万代币将于12月22日20:00（北京时间）解锁，流通量占比8.42%，估值约$810万(
• UDS $8 Undeads Games)：215万代币将于12月23日8:00（北京时间）解锁，流通量占比1.46%，估值约$520万(

Chainlink积累与大鲸鱼仓位加码

情报监测发现，一个新创建的钱包在大约三十分钟前从主要交易所提取了104,503个LINK，价值约$132万。这一交易符合近期大户持仓增加的趋势。另一位知名鲸鱼)地址0xf44(在过去两天内提取了约63万LINK，按当前价格$13.72计算，价值近)百万。这种集中式的持仓积累可能表明机构对LINK中期走势的信心。

ETH鲸鱼执行第四轮多周仓位轮换

一位经验丰富的以太坊交易者——在过去十一个月的三轮波段操作中盈利达$1.506百万——启动了第四轮仓位轮换。该账户在大约三十分钟前从主要交易所提取了2000 ETH，价值$5.98百万，成交价为$2,991.65。该交易者上一轮操作在一个月前的市场剧烈下跌中结束，这是该地址在其交易历史中唯一一次出现净亏损。

市场情绪仍承压，监管利好尚未转化

周度市场分析显示，受持续的政策不确定性和立法推迟影响，比特币相关股票和加密货币相关的上市公司表现不佳。矿业板块股票尤其面临压力，多家运营商业绩不佳或存在股权稀释担忧。尽管监管环境出现积极信号，但公开交易的加密行业估值尚未出现明显的复苏迹象。

联邦储备官员的评论指出，中性利率估算可能需要上调，11月的通胀数据可能受到前期测量困难的扭曲。这些结构性利率预期可能影响更广泛的风险资产需求，包括数字货币估值。