Piper Sandler 在对 FSD v14 功能的深入工厂评估后，确认$500 特斯拉的目标

经过75分钟的密集工厂参观和对特斯拉最新自动驾驶系统的实操评估，Piper Sandler分析师重申了对TSLA的$500 目标价。研究团队参观了特斯拉弗里蒙特工厂，并与公司领导就自动驾驶突破、内部芯片开发和Robotaxi部署策略进行了直接交流。

第一手观察显示FSD v14成熟度

此次演示令分析师团队印象深刻，特别是在感知准确性和障碍物管理方面，尤其是在Robotaxi测试驾驶中。在各种驾驶场景下的乘坐体验——尤其是城市导航——相较早期版本表现出明显的优化。

关键技术问题显示出解决迹象

特斯拉已向其Early Access Program发布了FSD v14.2，旨在解决之前版本中的主要摩擦点。刹车突刺问题曾是一个主要痛点，尤其在交叉口和四向停车时，车辆在对面交通接近时会出现犹豫的时机。早期测试者报告称，v14.2大幅改善了这一问题，一位司机完成了62分钟的测试，没有遇到问题刹车行为。

此外，v14.2中的驾驶员监控系统似乎变得不那么严格，符合Elon Musk的意图，即在未来几个月允许在自动驾驶过程中使用短信功能。Musk暗示，v14.3将提供“最后一块拼图”，但未给出具体的发布时间。

分析师的目标价展现复杂局面

Piper Sandler的目标价在华尔街观点中处于一个范围内。Wedbush持最看涨立场，目标价为$600，理由是自动驾驶的进展。TD Cowen以买入评级支持$509 目标价，强调FSD开发速度以及在奥斯汀的Robotaxi演示。Stifel最近将目标价提升至$508 每股，关注Robotaxi项目的轨迹和快速的软件迭代。

在较为谨慎的一端，HSBC持“减持”评级，目标价为$131 ，质疑特斯拉当前的估值是否反映了基本盈利能力，而非自动驾驶潜力。

更广泛的战略举措正在讨论中

在工厂参观期间，Piper Sandler分析师还探讨了特斯拉自主芯片计划、电池存储扩展和Optimus humanoid机器人的开发。研究团队强调，成本结构优化和资本支出纪律将是未来实现利润恢复的关键。