#Bitcoin 进入极端信号消退的周期冷却阶段
链上周期指标显示
$BTC 正进入冷却阶段,而非完全崩盘。尽管近期高点的价格表现疲软,但极端周期条件仍有限,表明市场是在释放过剩而非进行结构性重置。
比特币周期极端振荡器显示,近期的回调并未伴随持续的极端峰值。历史上,周期顶部通常由聚集且持续的极端读数标志,反映同步的投机过剩。相反,近期信号出现短暂且迅速消退,指向局部获利了结而非广泛的周期耗尽。30天移动平均的下降进一步支持逐步释放压力的观点。
这一观点由比特币周期极端指数加强,目前处于中间范围(~28–30%),远低于与狂热牛市极端相关的水平。自第三季度高点以来,牛市极端信号已减弱,而熊市极端仍存在,但分散而非集中。波动率百分位已从压缩水平上升,表明是重新分配而非恐慌性去杠杆。
从估值角度看,泡沫与崩盘市场结构显示比特币交易价格低于其调整后的MVRV基线,但尚未进入深度低估区。此前的崩盘阶段需要持续的MVRV崩溃伴随激烈的下行加速,目前尚未出现。
总体而言,链上数据表明市场在冷却,没有系统性压力。周期动能减弱,但缺乏同步的极端信号,暗示比特币仍处于过渡宏观阶段,而非确认的熊市重置。
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