冬季的紧握：美国天然气价格飙升，寒潮从弗吉尼亚到东北地区袭来

美国天然气市场正经历显著的上行压力，随着北极寒流席卷全国，近期交易中气价大幅上涨。周五的NYMEX三月合约收盘上涨11.13%，反映出由采暖需求和供应限制推动的更广泛市场动能。从弗吉尼亚到东北部和上中西部地区被寒冷天气笼罩，正从根本上重塑能源格局，推动气价达到三年来的最高水平，随着冬季的加剧。

北极气候推动采暖需求达到多年高点

预计持续到二月初的低于正常水平的温度，正在引发全国人口中心前所未有的采暖需求。商品气象集团预测，上中西部、Mid-Atlantic和东北地区——包括弗吉尼亚及周边依赖天然气进行住宅和商业采暖的地区——将持续出现严寒。这一采暖负荷的激增直接转化为需求飙升，根据彭博新能源财经（BNEF）数据，本周48个州的天然气消费达到128.7亿立方英尺/天，同比增长38.4%。

过去一周，天然气消费激增超过120%，因为一场横贯全国的暴风雪和持续的北极气候共同造成了需求的“完美风暴”。极端寒冷引发了气体开采基础设施的冻裂，特别是在德克萨斯州和其他产区，暂时关闭了约500亿立方英尺的天然气产量——大约占美国总产量的15%——持续了三天。

储存减少加速，生产中断影响明显

美国能源信息署（EIA）最新的每周库存报告显示，气储水平出现明显下降，支撑气价上涨。最新一周天然气库存减少了242亿立方英尺，超出市场预期的238亿立方英尺的下降，并远超五年平均每周208亿立方英尺的减少。然而，尽管库存大幅减少，储存水平仍比去年同期高出9.8%，比同期五年季节性平均水平高出5.3%，显示即使在供应紧张推动价格上涨的情况下，储备仍然充足。

国际市场的储存情况不同，欧洲天然气储存截至一月下旬仅达43%的容量，远低于季节性平均的58%，导致两大洲市场动态出现分歧，气价对区域供需失衡的反应也不同。

产能限制限制供应恢复

随着部分停产产能逐步恢复，美国干气产量仍受限制。根据彭博新能源财经数据，本周48个州的产量为110.0亿立方英尺/天，同比增长仅3.4%。这一温和的增长未能跟上激增的需求，造成供需失衡，继续支撑气价处于高位。

与此同时，液化天然气（LNG）出口活动略有放缓，净流入美国液化厂的气量达到17.7亿立方英尺/天，环比下降8.3%。美国能源信息署将2026年的产量预测从之前的109.11亿立方英尺/天下调至107.4亿立方英尺/天，显示未来产能仍面临挑战。

钻井活动为供应担忧提供了反向信号。贝克休斯报告称，近期美国活跃天然气钻机数升至125台，略有增加，仍低于2023年11月末创下的2.25年高点130台。钻机数已从2024年9月的4.5年低点94台大幅回升，表明行业正通过增加钻探投资应对高企的气价。

更广泛能源格局中的混合信号

电力生产数据为气价带来一些阻力。爱迪生电气研究所报告，截止1月24日当周，美国电力产量同比下降6.3%，至91131 GWh，尽管在过去52周内同比增长2.1%。电力生产的疲软为气价的持续上涨提供了温和的阻力，但采暖需求仍是市场的主要驱动力。

生产中断、弗吉尼亚及东北走廊冬季采暖需求激增，以及储存快速减少的叠加，继续支撑高企的气价，即使市场已认识到长期供应充裕。短期内，寒冷引发的紧张局势与库存充足之间的平衡，将可能成为未来气价的决定因素。