石油价格 VS 比特币：真的存在关联吗？以下是正在显现的内容

从1月中旬前后开始，油价再次开始上涨。

大约在同一时间，比特币的价格下跌了

是否偶然存在某种相关性？

为了分析这种动态，有必要考察两个不同的方面：市场价格趋势和基本面（即基本面因素）

价格趋势

美国原油（USOIL）的价格从1月8日开始上涨。然而，直到同月12日，涨势才变得明显

说实话，那天油价仅涨至每桶60美元，这相当于2025年11月下半月的价格水平

实际上，2025年的峰值在特朗普就职白宫前几天达到80美元，但当时的月平均价从未超过75美元

但需要注意的是，从2022年中期的峰值120美元开始，几乎一直在下降，直到2025年12月以55美元结束其下行轨迹。那时，技术性反弹超过60美元也是可以预期的，因此一月份的走势并不奇怪

然而，2025年1月15日，比特币的价格开始下跌，在几天内从97,000美元跌至89,000美元

这一下跌不太可能由油价的轻微上涨引起，但之后发生的事情描绘了不同的场景

表面相关性

实际上，1月27日，油价再次开始上涨，仅三天内达到每桶66美元

在那几天里，比特币的价格突然暴跌至70,000美元，但从2月2日开始，表面上的逆相关性被打断

事实上，2月初，当比特币价格下跌至60,000美元时，油价也在下跌，2月17日再次跌破63美元

然而，第二天，油价开始再次上涨，而比特币的价格开始下跌

不过，油价的上涨只持续了两天，而比特币的下跌早在15日就已开始，并持续到24日（共九天）

实际上，当2月底油价开始真正飙升时，比特币在前五天也有所上涨

只有从3月5日开始，在油价已超过每桶70美元的前一天，比特币价格才再次开始下跌

此外，比特币的下跌在3月8日停止，而油价则在10日开始再次上涨

因此，这只是表面上的相关性，尽管存在一些基本面动态可能支持某种（间接）联系

联系

很难找到油价走势与比特币走势之间的直接联系

然而，至少可以设想两种间接相关性

第一种，坦率地说，非常简单：如果油价快速且大幅上涨，最终会吸引投机者及其流动性，从而有效地将资金从比特币中转移出去

由于这确实应被视为一种（间接的）情绪相关性，或最多是投机性的，因此它只会偶尔出现，而不会持续存在

换句话说，在那些油价快速上涨吸引更多投机者的日子里，他们变得“分心”于比特币，甚至可能抛售BTC以套现流动性，用于投资，比如WTI原油期货

然而，这只是偶发的相关性，因为在油价近期的两个高点——3月13日的星期五和3月18日的星期三，比特币价格都在70,000美元以上，超过了3月8日的月度最低点

但还有另一种潜在的动态可能产生重大影响，它仍然涉及流动性

实际上，当油价上涨时，必然会吸引一些流动性。这会导致其他资产的流动性减少，无论是否投机，这最终都会对比特币产生不利影响

真正的相关性

然而，如果将焦点从短期转向中长期，就会出现真正的逆相关性

实际上，油价越高，通胀越高，如果通胀持续高企，美联储就无法降息

事实上，如果通胀显著上升，甚至可能被迫再次加息。

利率对货币流通有直接影响，进而影响可以进入金融市场的流动性，最终影响比特币的价格

但这绝不是短期的相关性，而是中长期的，因为许多周前就已知，美联储不会在3月降息，而且很可能4月也不会

此外，截至目前，市场仍在预期年底前会有一次降息，尽管几周前市场预期会有两次

近期比特币价格下跌的真正原因

实际上，这次比特币价格下跌的真正原因是另一个

始终关乎流动性，但在这种情况下，特别是美国政府抽走的市场流动性才是关键

根据美国财政部的官方数据，从3月14日星期六到16日星期一，美国政府从市场抽走了超过1300亿美元。这些操作的影响，只有在规模较大时才会在金融市场上显现，通常会在两天后表现出来，实际上，下跌是在周三开始的

在周三当天，美国政府在一周开始时释放了超过50亿美元的那部分抽走的资金中的一部分，这可能也阻止了下跌的继续。