纽交所放宽加密货币ETF期权限制，11只主要基金即时FLEX交易

纽约证券交易所的两个交易所为加密货币ETF期权引入了更宽泛的规则，此前SEC近期的决定加快了监管时间表。

NYSE Arca 和 NYSE American 取消了11只加密货币ETF相关期权的持仓和行使上限

NYSE Arca 和 NYSE American 已经取消了与11只现货比特币和以太坊交易所交易基金相关的期权的25,000合约持仓和行使限制，为机构投资者提供了更大的交易灵活性。这一举措影响了美国上市的一些最大规模的比特币和以太坊产品的期权。

此外，这一决定意味着这些期权不再受最初推出时设定的严格限制。相反，它们可以与已适用于其他符合条件的股票和ETF期权的更广泛的持仓限制框架保持一致。

NYSE Arca 于2026年3月10日提交了其拟议的规则变更，旨在修订某些加密相关ETF期权的规则，这些期权此前在25,000合约的上限下交易。NYSE American 在同一日期也提交了平行提案，同样取消了固定的25,000合约阈值，并统一了其持仓限制结构。

SEC 免除30天延迟并加快实施

这两份规则申请均根据规则19b-4(f)(6)生效，这是SEC针对某些交易所提案的简化流程。在每个案例中，SEC 认定可以免除标准的30天生效延迟，因为新的加密ETF期权框架与其他市场已实施的规则保持一致。

此外，委员会还认为这些变更没有引入新的监管担忧或对投资者的风险。通过免除通常的等待期，监管机构允许更新后的规则立即生效，而无需交易者再等待一个月。

相关的联邦公报通知指出，委员会已将这两项提案指定为在提交时生效。根据SEC的说法，取消延迟符合投资者保护目标和更广泛的公众利益，支持更快推出修订后的期权框架。

现已涵盖11只主要比特币和以太坊ETF

这些规则更新适用于11只加密货币ETF的期权，包括一些最受关注的比特币和以太坊相关产品。名单包括BlackRock的iShares比特币信托、Fidelity Wise Origin比特币基金、ARK 21Shares比特币ETF、Grayscale比特币信托、Grayscale比特币迷你信托以及Bitwise比特币ETF。

还包括Grayscale以太坊信托ETF、Grayscale以太坊迷你信托ETF、Bitwise以太坊ETF、iShares以太坊信托ETF和Fidelity以太坊基金。这些产品为机构和专业交易者提供了更广泛的工具箱，以通过上市的期权对比特币和以太坊的价格变动进行敞口。

早期的申请已放宽了部分比特币ETF期权的持仓限制，包括GBTC、Grayscale比特币迷你信托、Bitwise比特币ETF和IBIT。然而，2026年3月的变更将这种更灵活的处理扩展到由NYSE Arca和NYSE American规则覆盖的全部加密ETF期权。

FLEX期权访问与更广泛市场的对齐

更新的框架还允许这些加密ETF合约作为FLEX期权进行交易。在FLEX期权交易惯例下，市场参与者可以自定义关键条款，如行权价格、到期日和行权方式，而不局限于标准的上市规格。

NYSE American 在其提交中表示，旨在将这些加密资产期权与其他上市期权在持仓、行使和FLEX交易方面一视同仁。该交易所强调，协调处理方式应有助于提升流动性、对冲活动以及为活跃于数字资产市场的高阶交易者提供更高效的风险管理。

同时，另一份纳斯达克ISE的提案仍在SEC审查中。该计划旨在将IBIT期权的持仓限制提高到100万合约，远高于之前的阈值。如果获批，将进一步扩大与比特币ETF敞口相关的大型机构策略的容量。

机构参与和监管前景

最新的持仓限制取消凸显了NYSE Arca期权和NYSE American规则正逐步趋同于传统股票和ETF期权的制度。因此，大型机构可以在早前25,000合约限制下无法实现的方向性观点和对冲策略中进行规模化操作。

此外，通过将加密相关ETF纳入现有的期权规则体系，监管机构和交易所发出信号，表明数字资产敞口正逐步融入主流市场基础设施。SEC免除生效延迟表明其对将这些产品视为与成熟股票衍生品类似的态度，同时仍在熟悉的监管框架内进行监管。

总体而言，NYSE Arca 和 NYSE American的规则变更拓宽了比特币和以太坊ETF的交易工具箱，使其期权与其他上市衍生品保持一致，并可能为随着机构需求持续增长而对加密ETF期权规则的进一步调整铺平道路。