Uniswap 为 Base 带来代币发行拍卖和价格发现 - CoinJournal

• CCA 完全在链上运行拍卖，逐块清算出价，实现逐步价格发现。
• 拍卖结束后，流动性会自动添加到 Uniswap v4 池中，按最终清算价格。
• 该模型旨在减少在代币发行期间的狙击、前置交易和捆绑交易。

Uniswap 在 Base 上推出其连续清算拍卖（CCA）功能，为开发者提供了一种全链上发行代币、内置价格发现和自动流动性设置的新方式。

该去中心化交易所于 1 月 22 日确认了此功能的推出，CCA 框架现已面向使用 Base 网络上的 Uniswap v4 的开发者开放。

此次更新将 Uniswap 的结构化代币发行工具扩展到以太坊 Layer-2 最繁忙的生态系统之一，为团队提供了一个统一的拍卖、定价和流动性管理流程。

随着 CCA 现已在 Base 上线，项目可以进行逐步结算的代币销售，而无需依赖一次性上市或固定价格发行，这些方式可能引发剧烈的价格波动。

CCA 在 Base 上的作用

CCA 允许团队运行完全在链上的代币拍卖，代币逐步出售，而非一次性全部售出。

该机制逐块清算出价，有助于在正式交易开始前自然形成价格。

拍卖结束后，流动性会在最终清算价格下自动添加到 Uniswap v4 池中。

这减少了团队在发行后手动创建流动池的需求，旨在避免交易开始时突发的波动带来的常见上市问题。

开发者还可以调整拍卖设置以满足其发行需求，同时保持整个过程的链上透明。

拍卖如何降低发行风险

该模型旨在通过逐步分布，创造一个更公平的代币起点。

CCA 引入了分阶段销售流程，避免将活动集中在单一发行时刻，从而降低狙击、前置交易和捆绑交易的影响。

通过多块逐步清算出价，拍卖形式支持更渐进的价格发现。

这有助于减少在流动性有限或早期交易由自动化策略主导时常出现的剧烈价格偏离。

对于团队而言，这种方式将代币发行的早期步骤整合为一个链上流程，涵盖拍卖机制、价格形成和流动性提供，无需单独手动操作。

Base 开放给所有开发者

Uniswap 在 Base 上的部署对所有在该网络上开发的开发者开放。该功能无需审批或特殊权限，任何团队都可以将 CCA 集成到其代币发行流程中。

这种开放性可能吸引寻求私募或不稳定公平发行格式替代方案的项目。

同时也支持希望采用更标准化链上分发方式的团队，在拍卖完成后以可预期的方式设置流动性。

有了 CCA，团队可以依赖拍卖的最终清算价格来设定流动池，而非自行选择初始上市价格。

Uniswap v4 的更广泛扩展

Base 的推出紧随 Uniswap 在多个链上扩展 v4 工具的步伐。

CCA 于 2025 年底推出，已被 Aztec Network 等项目用于早期价格发现和流动性设置。

Uniswap 还在与 Revolut（法币接入）和 Ledger（安全兑换）等合作伙伴集成其交易 API。

此外，该协议已在 Monad 和 X Layer 等网络上线。

通过将 CCA 引入 Base，Uniswap 正在将结构化发行基础设施扩展到一个主要的以太坊 Layer-2 生态系统，同时继续扩大其产品线和链支持，推动去中心化金融的发展。

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