加密资产抵押贷款：Coinbase 支持 Better 在房利美贷款中的更低首付

在可能重塑住房金融准入方式的举措中，Coinbase 和 Better 正在推出一种面向美国购房者的新型加密货币支持抵押贷款产品。

数字资产持有者的全新购房途径

随着 Coinbase 支持 Better 的首批加密货币支持抵押贷款，数百万美国人现在拥有了一条新的购房路径。潜在买家将能够使用他们在 Coinbase 账户中持有的比特币（BTC）或 USDC 来支付首付，而无需变现长期持有的资产。

这些抵押贷款由 Better 发起和管理，并将享有与其他符合条件抵押贷款相同的房利美（Fannie Mae）担保。也就是说，贷款仍需符合 Better 的标准信用审批要求，就像传统产品一样。

对于持有数字资产的数千万美国人来说，这一结构在房市日益紧张、可负担性和准入受限的背景下，提供了另一种选择。此外，它还将链上财富与现实资产更直接地联系起来。

加密支持房贷在当今市场中的重要性

房屋所有权仍然是代际财富积累的最强引擎之一，但准入正变得越来越困难。传统抵押贷款体系倾向于偏向那些享有数十年复利增值、房价与收入差距不断扩大的老一辈。

与此同时，高利率、创纪录的房价和有限的房源库存，使得首次购房者的平均年龄在2025年达到40岁，依据全美房地产经纪人协会的数据。然而，年轻和低收入家庭面临的还款压力尤为沉重。

2025年第二季度，一个典型家庭在一套中位数新房的抵押贷款中，需用掉其收入的36%，假设全国中位收入为104,200美元，中位新房价格为410,800美元。低收入家庭的这一比例甚至高达71%以上，凸显出当前市场的压力。

当获得房贷的资格主要依赖于收入历史、信用状况和现金储蓄时，系统往往偏向那些已经积累资本的人。此外，这种动态也加剧了代际财富差距，使许多数字资产持有者被排除在外。

释放数字资产的流动性

与此同时，数百万美国人在比特币（BTC）和 USDC 等数字资产中积累了可观的净资产。直到现在，他们在传统抵押贷款审批过程中，通常无法用这些资产获得信用，除非先将其变现。

这就带来了一个熟悉的权衡：变现长期持有的资产，可能会触发资本利得税，或者错失购房的时机。然而，新产品旨在通过将链上持有的资产视为可质押的抵押品，改变这一局面。

加密支持抵押贷款解决了一个核心难题：流动性。这些产品允许持有人在无需一次性支付全部现金的情况下，获得房贷，也无需出售数字资产。通过在审批过程中质押 BTC 或 USDC，链上财富开始转化为现实世界的准入。

这种方式有效拓宽了购房途径，同时保持了长期投资策略。此外，它还为加密投资者提供了多元化房地产投资的途径，而无需完全退出持仓。

Coinbase 和 Better 如何构建贷款

从借款人的角度来看，加密支持抵押贷款的运作方式与传统房贷类似，并享有相同的法律保护。主要区别在于首付结构，即用数字资产作为现金的替代，通过一笔单独的、担保的贷款实现。

借款人无需在交易时一次性支付全部现金首付，而是可以将加密资产作为抵押，获得一笔额外贷款，用于支付首付。这被视为加密资产实际应用的重大进步，将数字资产抵押与政府支持的抵押融资结合起来。

在交易完成时，借款人会获得两笔贷款。第一笔是针对房产的标准房利美抵押贷款；第二笔贷款用于支付现金首付，由质押的 BTC 或 USDC 作为担保。两笔贷款均由 Better 发起和管理。

Better 结构的一个显著特点是，两笔贷款具有相同的利率和还款期限，借款人实际上只需管理一笔合并的月供。此外，这一统一还款结构被描述为符合规范抵押贷款领域的市场首创。

例如，若买家想购买一套价值50万美元的房产，可以质押25万美元的 BTC，并获得10万美元的贷款，用于支付现金首付。质押的加密资产在整个首付贷款期限内由 Better 的 Coinbase Prime 账户托管，待贷款还清后返还。

此外，当借款人选择质押 BTC 时，贷款条款不会受到比特币价格波动的影响。即使市场波动，抵押贷款的条款保持不变，提供了一定的稳定性，这与许多典型的加密支持借贷产品不同。

抵押品要求和托管细节

该计划根据所用资产设定具体的抵押比例。如果质押比特币，初始抵押价值必须至少为美元首付贷款金额的250%；如果质押 USDC，则至少为125%。

例如，质押25万美元的 BTC，可以获得10万美元的现金首付贷款；而质押12.5万美元的 USDC，也可以获得同样的10万美元贷款。此外，任何作为抵押的 BTC 或 USDC 都将由 Better 代表借款人托管，直到还清全部首付贷款。

这些资产存放在 Better 的 Coinbase Prime 账户中，而非个人零售账户。这一机构级别的托管体系旨在与许多专业投资者已使用的 Coinbase Prime 数字资产存储框架保持一致。

USDC 本身不是法定货币，也不受联邦存款保险公司（FDIC）或证券投资者保护公司（SIPC）的保护或保险。然而，该结构利用稳定币的流动性，同时依赖传统抵押贷款的房地产保护措施。

连接链上金融与美国住房市场

像 USDC 这样的稳定币已广泛用于全球支付和财务管理，而代币化正将信贷资金、主权发行和资本市场带到链上。机构对加密货币的采用持续扩大，住房正成为下一个合理的前沿领域。

这些新型贷款被视为将加密货币融入美国住房金融体系核心的第一步。此外，它们也是 Coinbase “万物交易所”愿景的实际体现，即多资产类别可以交易并应用于现实场景。

在这一框架下，加密支持抵押贷款不仅仅是交易代币，更是使其与受监管、由政府支持的系统互操作的尝试。其目标是实现更大的经济自由，同时扩大许多人仍视为美国梦的购房准入。

这一产品还符合 Coinbase 更广泛的产品生态，包括加密支持贷款和 USDC 贷款。共同目标是让用户在数字和实体资产中更好地部署资本，积累长期财富。

资格、返利与潜在节省

申请者需要拥有 Coinbase 账户，并持有打算用作首付贷款抵押的 BTC 或 USDC。所有贷款由 Better 发起和管理，仍需符合其审批标准和信用评估。

通过 Better 获得加密支持或常规抵押贷款的 Coinbase One 会员，有资格获得相当于抵押贷款价值1%的返利，最高不超过10,000美元。返利以贷方信用的形式，抵扣交易结算时的相关费用。

例如，通过 Better 获得80万美元抵押贷款的 Coinbase One 会员，有资格获得8,000美元的贷方结算信用返利。此外，这一激励措施还能在结算时减轻整体现金负担，尤其适用于较大额度的贷款。

持有 USDC 的 Coinbase One 会员还能继续获得该稳定币的奖励，具体取决于地区和试验阶段。这些奖励有助于抵消每月的服务成本，为购房提供额外的经济支持。

贷款条款、风险与重要注意事项

借款人可以选择15年或30年的固定利率抵押贷款。所有贷款都必须通过 Better 的信用审批流程，评估收入、信用历史及其他传统审批指标。

值得注意的是，USDC 的奖励利率可能会变动，且会根据地区和产品试验而不同。借款人还应考虑其整体加密策略可能带来的税务影响，即使他们没有直接出售资产用于支付首付。

虽然在质押 BTC 时，抵押贷款的条款不受比特币价格波动影响，但加密市场本身具有固有的波动性。保持充足的抵押品、实现资产多元化以及充分理解贷款条款，是考虑采用此类结构的关键步骤。

早期访问与下一步

有意愿的买家可以在 better.com/crypto-backed-mortgages 注册提前体验，并查阅常见问题解答。此举显示出加密在主流金融中的角色正迅速演变。

随着加密支持抵押贷款从概念走向现实，它们可能成为链上资本与美国住房市场之间的新桥梁。此外，若采用规模扩大，这一模式或将重新定义美国人利用数字资产实现长期、现实财富的方式。

总之，Coinbase 与 Better 的合作结合了符合规范的房利美抵押贷款、机构级加密资产托管和定向返利，为数字资产持有者开启了购房之门，同时基本保持其投资策略的完整性。