美国为银行释放数十亿美元，同时悄悄承认SVB的核心问题从未解决

让 CryptoSlate 在 成为首选

华盛顿正对其银行们“慷慨”起来。3月，联邦监管机构公布了一项全面改革资本要求（银行在艰难时期吸收损失所必须持有的“财务缓冲”），而头条几乎是自己写出来的：放松监管、减轻压力、数十亿美元被释放用于放贷和回购。该提案将把华尔街最大机构所需的资本削减近 5%。

美联储估计，仅针对这八家最大的银行，约有 200 亿美元的资本可能被释放。曾任美联储监管副主席的 Michael Barr 甚至给出了更高的数字，警告称一旦把所有相关变更都纳入考量，总额可能达到 600 亿美元。

这为什么重要： 银行稳定性更取决于市场相信“实际存在什么”，而不是账面上披露了多少资本。如果未实现损失仍然搁在资产负债表上，信心崩塌的速度可能会比监管的反应快得多——把一个技术性的会计问题变成流动性危机。

相关阅读

白宫加密“沙皇”离职：为银行和机构争取加密胜利，而非比特币

David Sacks 在塑造美国加密政策后离开，带来机构层面的收益，而比特币的承诺仍未兑现。

2026 年 3 月 27 日 · Liam ‘Akiba’ Wright

但当你读到细则时，意外的情况浮现出来。监管者为一个特定例外开了口：某些大型地区性银行将不得不开始在其账上计入未实现损失，而这一变化与 2023 年硅谷银行的倒闭直接相关。该条款在对更大范围“回滚”的报道中大多被忽略，其实质相当于一次监管层面的承认。

要弄清楚原因，你需要理解银行所谓的“未实现损失”到底是什么。想象一下，你以 100 美元买入一只期限为 10 年的政府债券。随后利率大幅上升，新发行的债券支付更高的收益率，使你的债券吸引力下降；因此它的市场价值跌至比如 80 美元。

尽管你什么都没卖，也没有丢掉任何现金，但这意味着你现在正“坐拥”一笔 20 美元的损失——未实现、对大多数金融评分表来说又看不见。

多年来，中型银行被允许把这些“纸面损失”排除在其向监管机构报告的资本数字之外，仿佛市场价值与账面价值之间的差距根本不存在。

硅谷银行的未实现损失如何在 2023 年引发挤兑

硅谷银行的崩溃，源于比欺诈或鲁莽放贷更为平凡的原因：一揽子完全合法的长期债券投资组合，在利率上升时大幅缩水。

我们在 2023 年 3 月上旬看到了危机的最初迹象：当 SVB 宣布因出售证券而产生 18 亿美元的损失时，这一直接后果正是那些未实现损失，同时他们还计划筹集 20 亿美元的新增资本。

次日，股价下跌 60%，因为未受保险保护的存款人开始大规模取回资产；到当晚，已有 420 亿美元离开该银行，而到早晨还另有 1000 亿美元计划取回。

相关阅读

SVB 崩溃引发的传染效应凸显需要提升银行体系韧性，称美联储官员

美联储监管副主席 Michael Barr 将于周二向立法者作证。

2023 年 3 月 27 日 · Dorian Batycka

短短数小时内，其近 30% 的存款就蒸发了。SVB 的死因是恐慌，而恐慌正是由那些早已存在的损失引发的——这些损失突然变得“看得见”。

在几乎没有任何监督者、存款人或投资者能够评估未实现证券损失真实规模的情况下，这家银行的资本看起来要比实际更充足。

当时适用的规则下，SVB 行使了一种合法且广泛可用的选择：简单地不把这些损失纳入其所报告的资本数字——结果证明这项决定极其灾难性。

CryptoSlate 每日简报

每日信号，零噪音。

每天早上用一份紧凑的阅读交付市场推动型头条与背景。

5 分钟摘要 100k+ 读者

电子邮箱地址

获取简报

免费。不会骚扰。随时可取消订阅。

哎呀，看起来出了问题。请再试一次。

你已订阅。欢迎登船。

与此同时，被要求在监管资本中反映未实现损失的银行，更谨慎地管理利率风险。SVB 的教训在于：把这种规模的损失隐藏起来，就保证不会有人在“为时已晚”之前采取行动。

为什么新的银行资本规则仍要求地区性银行报告未实现损失

这就把我们带回到当前的提案。要求大型地区性银行计入未实现损失的变更，将把它们的资本要求提高 3.1%，不过在把所有待处理变更都纳入考虑时，它们的总资本仍预计会下降 5.2%。

资产低于 1000 亿美元的银行不面临这种要求，它们的资本预计还会进一步下滑。我们从中得到的信息很明确：问题是真实存在的，而且真实存在于一个特定规模。华盛顿的“豁免条款”用其一贯“无血色”的官僚措辞在说：SVB 的崩溃源于糟糕的监管。

Barr 本年早些时候辞去了副主席职务，原因是他不想面对特朗普政府的撤换，但他仍保留在美联储董事会中的席位。围绕此事，他一直直言不讳地表达担忧。在一份正式的反对意见中，他警告称资本要求正在被大幅下调，流动性要求也可能被下调，美联储的监管工作人员人数已减少超过 30%，而银行业建立在“信任”之上。

最后那句话值得注意。一家银行可以在其会计状况持续恶化的情况下勉强存活，直到那些把钱存放在里面的人突然不再相信为止。

对更大范围的重写方案的支持者也有合理的理由。最初的 2023 年巴塞尔提案被广泛认为“校准过度”，是一把把风险推向阴影而非真正降低风险的“迟钝工具”。美联储理事 Michelle Bowman 表示，资本将保持稳健，并称新的框架现在更好地把要求与实际风险对齐。

但即便在被放松的框架之内，这个“未实现损失豁免”仍然保留下来。如果问题真的已经解决了，如果久期风险和存款人信心不再是市场担忧，那么就没有理由继续保留这项规定。监管者不会出于怀旧情绪去施加昂贵的要求。

人们很容易把这项新提案看作是直接的“放松监管”。但更准确、也更有意思的解读是：即便华盛顿向银行提供救济，它也在默默保留一条来自 SVB 的“硬教训”——当利率跳升、损失堆积时，一家银行实际“坐拥着什么”仍然至关重要，不论规则是否这么写。

本文提及

硅谷银行 Michelle Bowman

发布于

重点 美国 分析 监管 银行业

相关报道

切换分类以深入了解或获得更广泛的背景。

美国本地新闻    银行业 头部分类    新闻稿 Newswire  

分析

比特币的避险叙事破裂：战争冲击令 $10,000 风险卷土重来，若油价触及每桶 $150

油价上涨且需求疲弱，正暴露比特币对流动性的依赖，且随着战争风险升级。

13 小时前

监管

CFTC 起诉 3 个州，试图将加密预测市场重新定义为联邦产品

联邦诉讼旨在推翻州赌博法律，把体育赛事预测市场的未来迅速带入一条紧迫的法律轨道。

17 小时前

SpaceX 的 IPO 若在市值上超过特斯拉，但持有的比特币更少——挑战“比特币代理”的说法

宏观 · 19 小时前

华盛顿开始在国家层面选择哪些加密公司掌控托管业务

银行业 · 21 小时前

本周末当市场在关键就业报告发布前关闭时，比特币就像“金融复活节兔子”

宏观 · 23 小时前

四方僵局正在阻挡美国《清晰法案》（Clarity Act）加密法案——且各方都能阻止它

政治 · 2 天前

TradFi

XRP 十年来最长的下跌期，与 Ripple 的 30亿亿美元级机构推进撞在一起

Ripple 正把 XRP 嵌入企业金融系统，但市场尚未为这种转变定价。

1 天前

法案

财政部首个 GENIUS 规则收紧华盛顿对谁能扩展稳定币的掌控

该提案让各州只剩下狭窄的通道，同时把大型稳定币发行方推向联邦监管控制。

2 天前

比特币刚刚进入信用市场——且内置强制抛售

分析 · 2 天前

伊朗威胁中东的美国大公司，为加密制造新的风险

宏观 · 3 天前

Tether 雇用了顶级 HSBC 黄金交易员，然后在审计师到来前数周就把他们裁掉

稳定币 · 3 天前

CLARITY 法案获得僵局突破，同时也打开了对更多比特币需求的通道

分析 · 2 周前

ADI Chain 宣布 ADI Predictstreet，成为 2026 年 FIFA 世界杯预测市场合作伙伴

在 ADI Chain 支持下，ADI Predictstreet 将在足球舞台的最大盛事上亮相，成为 2026 年 FIFA 世界杯的官方预测市场合作伙伴。

19 小时前

BTCC 交易所被任命为阿根廷国家队官方地区合作伙伴

BTCC 通过 2026 年 FIFA 世界杯与阿根廷足球协会合作，将该交易所长期的加密业务与足球界最为“资深”的国家队之一连接起来。

2 天前

Encrypt 即将登陆 Solana，以驱动加密的资本市场

PR · 4 天前

Ika 即将登陆 Solana，以驱动无桥接的资本市场

PR · 4 天前

TxFlow L1 主网启动：为多应用的链上金融开启新阶段

PR · 4 天前

BYDFi 以为期一个月的庆典庆祝第 6 周年，打造面向可靠性的产品

PR · 4 天前

免责声明

我们的作者观点仅代表他们自己，不反映 CryptoSlate 的观点。你在 CryptoSlate 上读到的任何信息，都不应被视为投资建议，CryptoSlate 也不为本文中可能被提及或被链接到的任何项目背书。购买与交易加密货币应被视为高风险行为。在采取与本文内容相关的任何行动之前，请自行完成尽职调查。最后，如果你因交易加密货币而遭受损失，CryptoSlate 不承担任何责任。更多信息，请参见我们公司的免责声明。