原油价格的三大驱动因素——霍尔木兹海峡、最后通牒与全球抢油潮

2026年4月7日，美伊冲突进入第40天，原油市场正处于历史性紧张时刻。当前WTI原油报115.41美元/桶，布伦特原油报111.35美元/桶，较冲突爆发前近乎翻倍。

驱动一：霍尔木兹海峡封锁。 自2月28日美以对伊朗发动军事行动以来，霍尔木兹海峡航运基本处于关闭状态。这条水道通常承载全球约20%的石油流量，其中断直接导致了供应短缺。

驱动二：特朗普的“最后通牒”。 特朗普将4月7日美东时间20时设为“不可更改”的最终期限，威胁若伊朗不重新开放海峡，将摧毁其所有桥梁和发电厂。伊朗方面则排除临时停火可能，提出包含解除制裁、战后重建在内的10项要求，强调必须“永久结束战争”。以色列总理内塔尼亚胡甚至警告特朗普不要在当前阶段与伊朗达成停火。多方立场对立使局势更加复杂。

驱动三：全球“抢油大战”。 由于中东供应中断，亚洲和欧洲炼油商争相寻找替代来源。美国WTI原油现货溢价飙升至历史新高，加拿大合成原油较WTI溢价19.90美元，而一个月前溢价仅约1美元。沙特阿美将5月亚洲官方售价提高至创纪录的溢价19.50美元/桶。韩国甚至派遣5艘油轮赴沙特红海延布港运油，开辟绕过霍尔木兹海峡的替代航线。

市场关注焦点： 今晚8点最后期限至关重要。若谈判破裂，油价可能瞬间冲破115至120美元区间；若出现缓和信号，油价可能快速回落。投资者需紧盯这一时间节点。

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