最近在思考一个问题，经济大萧条发生时，那些钱到底去了哪里？很多人以为钱凭空消失了，其实不是。真正的原因是产能过剩，超前消费刺激市场，结果企业继续疯狂生产，最后陷入恶性循环，最终走向崩盘。

我以1929年到1933年的那场大萧条为例，整个经济危机的爆发过程可以分成三步，我把它叫做埋雷、踩雷、爆雷。

先说埋雷阶段。 当时某国崇尚自由市场，政府对企业采取放任态度，相信市场会自我调节。结果呢，小公司一个接一个倒闭，强势企业逐渐垄断市场，贫富差距急速拉大。资本家只想着赚钱，拼命增加产能，却完全不考虑普通人的购买力。就拿汽车行业来说，福特公司是当时的龙头，流水线日夜运转制造汽车，虽然降了价，但穷人还是买不起，富人也饱和了，产能过剩成了定时炸弹。

谁埋下的雷呢？第一个是银行。他们开放贷款刺激消费，让人们分期付款买车，问题是借钱的人本身就没钱，还不上怎么办？银行就这样埋下了第一颗雷。第二个是企业。银行贷款宽松，消费能力大增，企业看到机会就疯狂扩张生产，制造业和房地产都跟着火爆，但这进一步加剧了产能过剩，又埋下一颗雷。第三个是股市。企业发展迅速，股价闻风而涨，看起来一片繁荣，但全是表面现象，这又是一颗隐藏的雷。

然后就是踩雷时刻。1929年10月的那个星期四，有一批人开始抛售股票，从那天起股市一泻千里，历史上著名的黑色星期四就这样来了。股市这颗雷一爆，危机彻底爆发了。很多人亏了钱，无法还贷，银行开始破产，企业没钱继续运营只好倒闭，消费能力消失了，农业也跟着遭殃，农产品卖不出去，农民宁可把牛奶倒进河里也不愿降价给穷人。大量人口失业，甚至有人为了谋得一份消防员的工作而故意放火。

这就是经济大萧条怎么发生的。说白了，就是产能过剩、信用过度扩张、资产泡沫破裂的恶性循环。当你看到市场过度繁荣、贷款变得超级容易、股市涨到离谱的时候，往往就是经济大萧条酝酿的时候。这段历史值得我们深思。