我一直在观察加密市场的一个现象，就是某些项目在实用性跟不上最初炒作时会被落下。柴犬币（Shiba Inu）就是一个很好的例证。

你看，Shibarium 作为其第二层解决方案的总锁仓价值（TVL）已经几个月一直停留在百万美元以下。这很令人担忧，因为人们曾经认为 Shibarium 会成为生态系统增长的引擎。但实际上，没有人真正使用这条网络。Shibarium 的 TVL 应该反映出真实的活动、采用情况和资本流动。相反，我们看到的却是相反的情况。

数字不会说谎。尽管他们最近大量销毁了代币，但这种通缩机制在根本性问题没有解决的情况下，根本不足以支撑价格的升值。SHIB 的流通供应仍然庞大，这限制了其升值潜力。此外，开发者可能在努力工作，但如果 Shibarium 的 TVL 依然如此低，意味着他们的努力没有带来所需的动力。

与此同时，聪明的资金正转向具有实际用处的叙事。人工智能计算、去中心化基础设施（DePIN）、真正的基础设施。SHIB 被困在其作为 meme 货币的身份中，虽然他们试图摆脱这一点，但市场并不买账。Shibarium 低迷的 TVL 只是更深层次问题的一个明显症状：生态系统缺乏真正的需求。

这就是当社区和营销无法在没有坚实基础的情况下支撑项目时的结果。市场最终会意识到这一点。