NVIDIA、Microsoft、Meta 依然是 AI 交易的正宗主线;Apple、Tesla 明显掉队,Google介于中间,表现更跟业务结构和管理层叙事有关。


七巨头不再适合一揽子买入:2026 年利润增速预期从前几年 20%+ 降到约 18%,和标普其余成分股的差距在收窄,估值从 40x 降到约 29x,进入“选股不选市”阶段。
AI 投资强度非常高:仅微软、谷歌、亚马逊、Meta 四家公司,2026 年合计 AI/云相关资本开支预估就超过 6500 亿美元,这些钱是 NVDA/AMD/INTC 和整个AI基建的收入来源。
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