今年银价今年刚刚刷新了不少惊人的数字。今年1月，价格一度飙升到每盎司超过US$120 ——达到了此前从未有人见过的水平。尽管自那之后情况已经冷却了一些，我们仍然能看到价格较40年前翻了不止一倍。这里的逻辑其实相当直白：结构性供给问题叠加强劲的工业需求，再加上投资者在寻找黄金的替代品。于是，这就为加拿大白银矿业股的强势上涨营造出了完美的环境。

我一直在关注这种价格走势在加拿大矿业领域的演变，而整体表现确实很有意思。TSX、TSXV和CSE上，银矿相关公司都出现了不错的行情。根据3月下旬的相关数据，以下这5家是在年初至今格外突出的公司。

BP Silver凭借56%的涨幅引起了关注。公司正在大力推进其在玻利维亚的Cosuño项目——这是一个规模巨大的勘探区域，具备相当可观的潜力。公司以C$0.62的价格开启新年，但到了1月下旬，其交易价格已经接近C$0.93。真正的关键来自他们的钻探结果。2月公布数据时，其中一个钻孔表现惊人：1米交叉段的银品位超过1,600 g/t。这样的品位足以让市场为之侧目。最终，这只股票涨到了C$1.32。

Highlander Silver则录得41%的涨幅——对一家在整个拉丁美洲持有资产的公司而言，这相当不错。公司在墨西哥运营Mercedes矿，并在推进秘鲁的Corani项目。真正的催化剂来自Eric Sprott在1月下旬的US$40 million投资——这种来自大型参与者的支持，往往意味着信心。到3月初，股价已攀升至C$10.42。

Honey Badger Silver聚焦加拿大北部，具体是西北地区（Northwest Territories），拥有绿色田（greenfield）和棕色田（brownfield）项目。他们完成了一笔C$11.5 million的配售，用于为收购提供资金，而其年初至今的涨幅也接近29%。这是一个规模相对较小的选择，但勘探带来的上行空间是真实存在的。

First Majestic Silver仍然是这个领域的“重磅选手”——按市值计算，是全球第二大白银矿商。公司在墨西哥运营4座矿山，并公布其2025年的产量为15.4 million盎司。他们对2026年的指引为13到14.4 million盎司。到2月下旬，该股从C$22 一路几乎翻倍至C$43 ，不过从年初起算，这相当于实现了23%的年初至今涨幅。

Silvercorp Metals按市值计算是全球第四大白银公司，在中国运营，股价上涨了22%。公司披露当季营收为US$126 million——同比增长51%——这表明基本面确实扎实。到2月下旬，股价从C$11.45一路攀升至接近C$19 。

很明确的是，加拿大白银矿业股在很大程度上同时受益于结构性供给叙事以及价格动能。无论你是在寻找勘探型机会，还是关注已经成熟的生产商，在这个领域里都确实存在真实的机会。如果白银的基本面能够继续维持，这些公司从这里往后仍可能迎来更多上行空间。