刚刚研究了一下自1928年以来按月份划分的股市历史表现数据，发现一些大多数人忽略的有趣规律。事实证明，标准普尔500指数在历史上的12个月中有9个月是盈利的——胜率远远超过人们的预期。但问题是：如果你放长线，真正的优势来自于持有时间越长越好。每月的回报率基本上像抛硬币一样，成功率为59%，但拉长到20年，你会发现每个滚动周期的胜率都达到了100%，自1928年以来一直如此。

不过，九月效应是真实存在的。那个月的表现绝对糟糕，而像七月这样的夏季月份则持续表现强劲，这完全推翻了“五月卖出”的老观念。令人惊讶的是，按月划分的历史股市表现显示，大部分真正的财富积累都发生在投资者持续持有的情况下。看数据，连续持有标准普尔500指数基金二十年，从未在任何20年的窗口期亏过钱。这是一个很好的提醒：在市场中花时间比试图把握时机更重要。