所以我一直在考虑2024年开始逐渐获得关注的可再生能源布局。整个核能复兴实际上不仅仅是炒作，市场也开始回补一些最初的仓位，这很有趣。

在那个周期中，有三只股票特别引人注目。康菲能源（Cameco）是其中之一——一家庞大的铀生产商，逻辑也相当直白。随着全球争相摆脱煤炭和传统能源，核能成为没人愿意承认自己需要的黑马。铀供应的故事很有道理，尤其是关于最终从海水中提取的讨论。当时华尔街对此相当看好。

NextEra Energy是另一个巨头。它在风能和太阳能方面都是大型可再生能源企业。它的有趣之处在于股息收益率大约为3.2%，同时还能保持增长——这是能源股中罕见的组合。当时他们的指引也很稳健，谈到每股收益（EPS）以低到中单数字增长。股价曾经大跌超过20%，意味着有潜在的反弹空间。

然后是Enphase Energy，这家专注于太阳能的公司。根据当时分析师的看法，它具有最大的上行潜力，尽管也存在较多的怀疑。由于加息和通胀，尤其是在欧洲，太阳能装机速度放缓。但有趣的是——这些逆风是周期性的，而非结构性的。2025年的EPS预测相当激进，这表明分析师们仍然相信长期的故事，尽管短期会有痛苦。

回头看，现在能源转型的论点比预期更为站得住脚。这些不仅仅是2024年的布局——它们代表了市场对能源基础设施定价的真正转变。如果你当时在寻找最好的能源股，理解周期性疲软与结构性衰退的区别，是发现真正机会的关键。