最近有人问我怎么判断一只股票什么时候该买或卖，我想到了一个很多人都在用但容易被新手忽视的工具——相对强弱指数，也就是RSI。

其实RSI的定义很简单，它就是一个动量振荡器，用来衡量一段时间内某个资产价格变化的速度和幅度。这个指标是由J. Welles Wilder创造的，他原本是个机械工程师，后来转向了技术分析。RSI会在0到100之间波动，这个范围很关键。

根据Wilder的传统理论，RSI超过70就说明这只股票被高估了，也就是我们说的超买状态——价格已经高于它真实的价值。反过来，RSI低于30则意味着超卖，价格被压低了。但这里有个细节，市场环境会影响这个判断。在牛市里，RSI通常在40到90之间波动，但在熊市中，它往往徘徊在10到60之间。

讲到RSI怎么算，其实就是拿最近14天的收盘价涨跌来做平均。把过去14天所有上涨的幅度加起来除以14，得到平均涨幅；再把所有下跌的幅度加起来除以14，得到平均跌幅。然后这两个数字代入公式：RSI = 100 – [100 / (1 + (平均上升幅度 / 平均下降幅度))]。看起来复杂，但现在的交易软件都能自动计算。

我个人比较关注RSI的另一个用法，就是价格背离。当股价创新高但RSI反而创新低的时候，这叫看跌背离，可能意味着价格上升的动力在衰退，后续可能会下跌。相反，如果股价创新低但RSI反而创新高，这叫看涨背离，说明底部可能在形成，价格可能反弹。这些背离信号往往比价格本身更早给出预警。

实际操作中，我会用RSI来找交易机会。比如某只股票的RSI只有1，这说明它被严重低估了，可能是个不错的买入点。反之，RSI接近95的股票已经明显超买，可能是该减仓的时候了。但这里要强调，RSI只是参考，不能作为唯一决策依据。

RSI的局限性也不少。首先它只看价格变化，公司新闻、政策变化这些重大事件它都反映不了。其次，RSI是个滞后指标，它测的是已经发生的价格变化，过去的表现不一定代表未来。还有，它用的是14天的数据窗口，这个周期可能太短，不足以准确评估长期走势。

所以RSI这个工具最适合那些主动管理投资组合、频繁交易的人。如果你是长期持有指数基金的投资者，那RSI的参考价值就没那么大了，因为指数基金通常由几百甚至几千只股票组成，价格波动远没有单只股票剧烈。对于这类投资者来说，买入并持有的策略可能更合适。