上周捕捉到牛肉期货的行情，表现相当混杂。活牛合约大多回落47美分至1.75美元，尽管2月合约是个例外——由于现金市场的强势，实际上上涨了35美分。那个月度合约本周上涨了近1美元，挺有意思的。育肥牛的跌幅更大，整体下跌约4.85到5美元。

让我注意到的是美国农业部的牛只存栏数据。总存栏为47.14亿头，较去年同期下降不到0.5%。肉牛特别减少了1.02%，至276.07亿头，但替代育肥牛微升0.89%，至861.55亿头。周五的联邦牛只交易所拍卖显示，活牛销售价格在240-241美元，成交量不错，所以即使期货走弱，现金市场仍然有兴趣。

管理资金持续增加多头——上一周在活牛期货中买入了超过4200份合约。投机者在育肥牛方面也同样如此，增加了546份合约。上周屠宰量为531,000头，低于前一周和去年同期的水平。盒装牛肉价差略有收窄，优质牛肉下跌2.10美元至365.56美元，而精选牛肉表现较好。总体来看，牛市表现出典型的季节性波动，但值得关注未来存栏数据的变化。