最近又看到有人说“把币丢进池子就躺赚手续费”，我听着就有点别扭…AMM那条曲线说白了就是让你按价格被动调仓，涨的时候你会被卖出一部分，跌的时候你会被买进一部分，无常损失不是玄学，就是路径决定的结果。前两天我扒了下某个池子的 swap，0x8a…c3 那笔走的是 aggregator 路由，先打到稳定池再绕去 v2，最后那一下把边界价格一脚踢穿，LP吃到的手续费还没对冲掉曲线带来的亏。最近那条主流公链要升级/维护，大家都在猜项目会不会迁移，我反而更关心这几天流动性会不会变薄、路由会不会更“挤”，挤起来就更容易把LP当垫背的…反正做市真不是躺着数钱，想清楚自己到底在赚什么、在替谁承担什么吧。