所以我一直在关注马斯克最近在特斯拉的动作，老实说，这开始让股东们觉得这是个相当大的赌博。公司刚刚宣布今年将投入200亿美元用于资本支出——这比去年多了一倍还多。那些钱都花到哪里去了？机器人、人工智能、无人驾驶技术。Optimus机器人基本上已经成为整个故事的核心。

让我注意到的是：特斯拉实际上计划停止生产Model S和X车型，并将那个工厂改造成生产机器人的工厂。这不是一个小的转变——这是公司实际业务的根本转变。马斯克一直在说，到2027年，这些机器人基本上可以做任何你让它们做的事情。听起来在纸面上令人难以置信。

但让我夜不能寐的是：特斯拉的电动车利润率已经开始受到挤压。如果他们将资本和重点从核心业务转移到机器人——这基本上是在未经过大规模验证的领域——而且事情不顺利，公司的盈利能力可能会再次变得亏损。这是真实存在的风险。

还有一个估值问题。特斯拉的市盈率接近400倍的盈利。这是天文数字。在这样的倍数下，投资者基本上已经押注马斯克的机器人愿景会完美实现。几乎没有容错的空间。如果执行稍有差池，我们可能会看到一场残酷的抛售。

我理解为什么人们对人工智能和机器人感兴趣。这是一个引人入胜的故事。但特斯拉越偏离它真正擅长的领域，我们承担的风险就越大。对我来说，在这个转变是否真的能带来预期效果之前，我会保持观望。