#CryptoMarketRecovery

纳斯达克国际证券交易所已提交申请，将IBIT期权的持仓限制从25万合约提高到100万合约。此举反映出机构需求的激增，目前已接近对冲和结构性产品容量的上限。

该申请表明，比特币衍生品正逐步进入标准机构操作手册的深层次。黑石持有超过710亿美元的比特币，新限制将容纳大约53亿美元的期权敞口，约占信托价值的8%，符合大型ETF的保守规范。

这并非是为了淹没市场，而是为了消除机械性限制，让做市商和机构交易台可以运行收益和对冲策略，而无需受到任意的上限限制。该提案还旨在取消对实物交割的FLEX期权的限制，拓宽复杂仓位的工具箱。

市场立即做出反应。比特币期权的未平仓合约在消息公布后一天内激增40亿美元。这种速度表明需求早已存在，只是等待基础设施跟上。

更高的限额使得IBIT上的结构性产品成为可能，从而扩大了现货比特币ETF的资本基础。这是一个反馈循环：更深的衍生品流动性支持更紧密的价差和更高效的基础资产价格发现。

这是纳斯达克第二次尝试提高限制，这表明机构的需求正在扩大，而非达到顶峰。SEC目前正在审查该提案，以及一项更广泛的请求，旨在取消多个现货比特币和以太坊ETF期权的持仓限制。

如果获批，这将使比特币ETF期权在持仓灵活性方面与最大的大宗商品基金持平。对于交易者来说，这意味着更高的流动性、更紧凑的市场，以及在大规模表达方向或波动性观点时的限制更少。