نبذة عن تداول الخيارات

الأفكار الأساسية

• يوفر تداول عقود الخيارات للمتداولين والمستثمرين خيار شراء أو بيع الأصول مثل العملات الرقمية والأسهم بسعر ثابت، لكن دون إلزامهم بذلك.

• في تداول الخيارات، تأتي معظم أنشطة التداول والأرباح من شراء وبيع عقود الخيارات بدلًا من ممارستها لتداول الأصل الأساسي.

• يمكن ممارسة عقود الخيارات الأمريكية في أي وقت قبل انتهاء صلاحيتها، بينما لا يمكن ممارسة عقود الخيارات الأوروبية إلا في تاريخ انتهاء صلاحيتها أو في تاريخ الممارسة.

• يُعَد فهم عقود الشراء، وعقود البيع، وأسعار الخيارات، وتواريخ انتهاء الصلاحية، وأسعار التنفيذ أمرًا أساسيًا لاتخاذ قرارات مستنيرة في تداول الخيارات.

المقدمة

يمنحك تداول عقود الخيارات خيار شراء أو بيع الأصل الأساسي بسعرٍ ثابت في تاريخ محدد. ويُعد مصطلح "خيار" أساسي هنا لأن ما يجعل تداول عقود الخيارات فريدًا من نوعه هو أنك لست مُلزمًا بشراء أو بيع ذلك الأصل، بل لديك الحق أن تفعل ذلك إذا أردت.

لتوضيح الأمر أكثر، لنتخيل قراءة كتاب يتيح لك اختيار مغامرتك الخاصة. وفي مرحلة ما، تصل إلى مفترق طرق في القصة، ويجب عليك اتخاذ قرار مهم: اختيار الخيار (أ) أو الخيار (ب)، لكن بدلًا من الاختيار على الفور، يمكنك وضع إشارة مرجعية على الصفحة. ثم تستمر في القراءة، وترى كيف تتكشف لك أحداث القصة، ثم تعود لاحقًا للاختيار.

هذا يشبه الفكرة الرئيسية وراء تداول الخيارات؛ حيث لا يتعين على المتداولين شراء أو بيع أحد الأصول على الفور، وإنما يمكنهم شراء عقد الخيارات، والذي يمكنك اعتباره إشارة مرجعية مالية، مما يمنحهم الحق في شراء أو بيع الأصل في وقت لاحق قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، لكن دون إلزامهم بذلك. ولكي يفعلوا ذلك، عليهم دفع سعر، والذي يمكنك اعتباره تكلفة استخدام الإشارة المرجعية.

وبالضبط كما يمكنك بيع إشارتك المرجعية لقارئ آخر، يمكنك أيضًا بيع عقد الخيارات الخاص بك إلى متداول آخر قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. وهذا يتيح لك إمكانية تحقيق الأرباح من التغيرات في قيمة الخيارات، دون شراء أو بيع الأصل الأساسي.

وكما هو الحال مع كتب "اختر مغامرتك" ذات التقلبات غير المتوقعة، ينطوي تداول الخيارات على مخاطر أيضًا. لذلك، من المهم فهم آلية عمل عقود الخيارات قبل البدء.

نبذة عن تداول الخيارات

تداول عقود الخيارات هو عملية شراء وبيع عقود الخيارات. ولفهم آلية عملها حقًا في التطبيق العملي، دعنا نستكشف العناصر الأساسية بها:

ما هي عقود الخيارات؟

عقود الخيارات هي عقود تمنحك الحق في شراء أو بيع أصل بسعرٍ ثابت، يُعرف باسم سعر التنفيذ، في تاريخ محدد أو قبله، أي تاريخ انتهاء الصلاحية، لكن دون إلزامك بذلك.

تخيل أنك مهتم بأحد المنازل ولكنك غير ملتزم بشرائه بعد. وبدلًا من ذلك، يمكنك التفاوض على عقد خيارات مع البائع، مما يمنحك الحق في شراء المنزل بسعر متفق عليه خلال إطار زمني محدد. ويجب أن تدفع رسومًا صغيرة للحيازة، أي سعر الخيار، للحصول على هذا الحق.

إذا ارتفعت القيمة السوقية للمنزل، يمكنك تنفيذ عقدك لشراء المنزل بالسعر الأدنى المتفق عليه، وإذا انخفضت القيمة السوقية للمنزل، يمكنك ببساطة أن تصرف نظر عن الفكرة، وخسارة رسوم الحيازة فقط.

وفي حين أن سعر التنفيذ قد يكون ثابتًا، فإن قيمة عقد الخيار نفسه ليست كذلك، ويمكن أن تتذبذب بناءً على عوامل مثل القيمة السوقية للمنزل، والوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية، والطلب في السوق. إذا ارتفع سعر المنزل في السوق، يمكن أن تزيد قيمة عقد الخيار الخاص بك، مما يتيح لك بيعه مقابل ربح دون شراء المنزل.

ما هي عقود خيارات الشراء؟

خيار الشراء يمنحك الحق في شراء أصل أساسي بسعر التنفيذ في تاريخ انتهاء الصلاحية أو قبله.

وكلما زادت القيمة السوقية للأصل، زادت الأرباح التي تحققها. وبالتالي، قد تشتري خيار الشراء إذا كنت تعتقد أن سعر أصل معين سوف يرتفع. وإذا ارتفع بالفعل، يمكنك شراء الأصل بسعر التنفيذ وبيعه بسعر السوق الأعلى، مما يحقق لك ربحًا.

في حالة ارتفاع قيمة خيار الشراء قبل انتهاء صلاحيته، يمكنك بيعه أيضًا، مما يتيح لك تحقيق الأرباح بدون ممارسة عقد الخيار. وبهذه الطريقة، فإنك تتداول العقد نفسه وليس الأصل.

ما هي عقود خيارات البيع؟

يمنحك خيار البيع الحق في بيع أصل أساسي بسعر التنفيذ في تاريخ انتهاء الصلاحية أو قبله.

يمكنك شراء خيار البيع إذا كنت تعتقد أن سعر السوق لأحد الأصول سينخفض. وإذا انخفض السعر إلى ما دون سعر التنفيذ، يمكنك بيع الأصل بسعر التنفيذ الأعلى. وكلما انخفض السعر، زادت الأرباح التي يمكنك تحقيقها. وهذا من شأنه أيضًا أن يتيح لك إعادة شراء الأصل بسعر سوق أقل.

على غرار خيارات الشراء، يمكن بيع عقود خيارات البيع قبل انتهاء صلاحيتها إذا ارتفعت قيمتها. وهذا يتيح لك تحقيق أرباح دون الحاجة إلى ممارسة الخيارات، وهذه هي الطريقة التي يتم بها عادةً تداول خيارات الشراء والبيع.

الأصل الأساسي

لقد ناقشنا الأصول الأساسية وكيف أن عقود الخيارات هي عقود تمنحك الحق في شرائها أو بيعها دون أن تكون ملزمًا بالقيام بذلك. في التشبيه السابق، الأصل الأساسي الذي نتحدث عنه هو المنزل، ولكن في الأسواق المالية، تشمل هذه الأصول عادةً:

• العملات الرقمية: يمكنك شراء عقود خيارات عملات رقمية مثل البيتكوين (BTC) أو Ether (ETH) أو BNB أو Tether (USDT).

• الأسهم: يمكنك شراء عقود خيارات على أسهم شركات مثل Apple (AAPL)، وMicrosoft (MSFT)، وAmazon (AMZN).

• المؤشرات: يمكنك شراء عقود خيارات على مؤشرات أسواق الأسهم مثل S&P 500 وNasdaq 100.

• السلع: يمكنك شراء عقود الخيارات على الذهب والنفط وسلع أخرى.

التداول قبل انتهاء الصلاحية

من المهم ملاحظة أن الانتظار حتى انتهاء الصلاحية لمعرفة العائد على الاستثمار ليس ضروريًا، حيث إنك تتداول عقود الخيارات نفسها.

وتتغير قيمة عقود الخيارات باستمرار بناءً على عوامل مثل ظروف السوق والوقت حتى انتهاء الصلاحية. وهذا يعني أن هناك إمكانية لشراء عقد خيارات وبيعه لاحقًا لتحقيق ربح أو خسارة. وتحدث غالبية تداولات عقود الخيارات بهذه الطريقة، حيث إنك لا تتداول بالضرورة الأصل نفسه ولكنك تتداول الحق في شراء أو بيع هذا الأصل.

عقود الخيارات

الآن بعد أن أصبحنا على دراية بتداول الخيارات، سوف نتناول مكونات عقود الخيارات الفعلية.

تاريخ انتهاء الصلاحية

تاريخ انتهاء الصلاحية هو تاريخ محدد تنتهي فيه صلاحية عقد الخيارات. وبمجرد مرور هذا التاريخ، لن يكون عقد الخيارات صالحًا ولا يمكن ممارسته. ويمكن أن تكون للخيارات تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة، تتراوح من أسابيع إلى سنوات.

في التشبيه الذي ناقشنا فيه اهتمامك بأحد المنازل، تخيل أنك اشتريت عقد خيارات لمدة شهر من تاريخ الشراء. هذا يعني أنه سيكون لديك إطار زمني لمدة شهر لتقرير ما إذا كنت ترغب في استخدام حقك في شراء المنزل بسعر التنفيذ.

سعر التنفيذ

سعر التنفيذ هو السعر المحدد مسبقًا الذي عنده يكون لك الحق في شراء (بالنسبة لخيار الشراء) أو بيع (بالنسبة لخيار البيع) الأصل الأساسي.

لذا عند التفاوض مع بائع المنزل، إذا توصلت إلى رقم متفق عليه بقيمة 300,000 دولار أمريكي كسعر التنفيذ، أي السعر الذي ستشتري به المنزل إذا قررت ممارسة عقد الخيار. بغض النظر عن سعر السوق الحالي، سيكون من حقك شراء المنزل بذلك السعر الثابت طالما أنه خلال الإطار الزمني المحدد.

تحدد العلاقة بين سعر التنفيذ وسعر السوق الحالي للأصل الأساسي قيمة عقد الخيارات.

السعر

سعر الخيار هو السعر الذي تدفعه مقابل عقد الخيارات، ويمثل تكلفة حق شراء أو بيع الأصل الأساسي، ولكن دون إلزامك بذلك.

وفي المثال السابق، شبهنا هذا برسوم الحيازة. تخيل أنك تدفع للبائع 5000 دولار رسوم حيازة غير قابلة للاسترداد لشراء عقد خيار للمنزل. وهذا السعر يضمن لك أن تتمكن من شراء المنزل مقابل 300,000 دولار، بغض النظر عن سعر السوق الحالي، طالما أنه في غضون الإطار الزمني المحدد مسبقًا. وإذا قررت عدم الشراء، ستخسر السعر الذي يبلغ 5000 دولار.

تتضمن بعض العناصر الرئيسية التي يمكن أن تؤثر على سعر عقد الخيارات:

• سعر السوق الحالي للأصل الأساسي.

• تقلب سعر الأصل الأساسي.

• سعر التنفيذ.

• الوقت حتى انتهاء الصلاحية.

حجم العقد

عادة ما يغطي عقد الخيارات للأسهم 100 سهم من الأصل الأساسي. لكن بالنسبة لأنواع الخيارات الأخرى، مثل تلك المرتبطة بالمؤشرات أو العملات الرقمية، فقد يختلف حجم العقد. لهذا من المهم التحقق من تفاصيل العقد بدقة قبل التداول، حتى تعرف بالضبط مقدار الأصل الأساسي الذي تتعامل معه.

مصطلحات مهمة

عند التعامل مع تداول عقود الخيارات، ثمة بعض المفاهيم المهمة التي يجب أن تكون على دراية بها.

مصطلحات الربحية

تصف مصطلحات مثل خيار شراء بسعر أقل (ITM)، وضمن نطاق المال (ATM) و_عقد الخيار غير المربح (OTM)_ العلاقة بين سعر التنفيذ وسعر السوق الحالي للأصل الأساسي. وهذه المصطلحات مهمة لأنها لا تساعدك على اتخاذ قرار ما إذا كنت ترغب في ممارسة عقد الخيارات فحسب، بل والأهم من ذلك، تخبرك بقيمة عقد الخيارات نفسه.

مقاييس المخاطر اليونانية

في تداول الخيارات، المقاييس اليونانية هي مقاييس مخاطر تساعد التجار على فهم كيف تؤثر العوامل المختلفة على أسعار عقود الخيارات.

يمثل كل رمز من الرموز اليونانية درجة حساسية مختلفة، مما يتيح للمتداولين تقييم المخاطر المحتملة واتخاذ قرارات مستنيرة. وهذه المقاييس الرئيسية الخمسة هي دلتا وجاما وثيتا وفيجا ورو.

الخيارات الأمريكية في مقابل الخيارات الأوروبية

من المهم ملاحظة أننا قد ناقشنا في هذا المقال تداول الخيارات كما هو موجود بشكل أساسي في الأسواق المالية العالمية، حيث تُستخدم أنماط مختلفة من الخيارات. وبحسب السوق والمنصة، قد تجد عقود الخيارات بأنماط مختلفة. ويكمن الفارق الرئيسي بين النمطين الشهيرين من الخيارات في متى يمكن ممارستها:

• الخيارات الأمريكية: يمكن ممارستها في أي وقت قبل تاريخ انتهاء صلاحيتها، مما يمنح حاملها مزيدًا من المرونة.

• الخيارات الأوروبية: لا يمكن ممارسة هذه الخيارات إلا في تاريخ انتهاء صلاحيتها.

الخيارات على المنصات الرئيسية

على العديد من منصات التداول الرائدة، قد تجد عقود خيارات بأنماط مختلفة. في كثير من الأحيان، تقدم المنصات الرئيسية خيارات من النمط الأوروبي، مما يعني أنك عندما تقوم بتداول عقود الخيارات، ستتمكن من ممارستها عند انتهاء صلاحيتها فقط. لكن نظرًا لأن معظم تداول الخيارات يتضمن شراء وبيع العقود بدلًا من ممارستها، فإن هذا الفارق يؤثر بشكل أساسي على كيفية وتوقيت تسوية العقد.

في العديد من الحالات، تتم ممارسة عقود الخيارات بشكل تلقائي، وهذا يعني أنه إذا كان عقد الخيار الخاص بك خيار شراء بسعر أقل عند انتهاء صلاحيته، فستحصل على العائد بغض النظر عن ممارسة عقد الخيار بنفسك أم لا.

عقود الخيارات هذه أيضًا يمكن تسويتها نقدًا، مما يعني أنه عند تنفيذ عقد الخيارات، بدلًا من تسليم الأصل الأساسي، يتبادل الطرفان القيمة النقدية. وهذا من شأنه تبسيط العملية وتجنب تعقيدات تسليم الأصول.

أفكار ختامية

يمنح تداول الخيارات، لا سيما عقود خيارات النمط الأمريكي، المتداولين والمستثمرين خيار شراء أو بيع أصل أساسي بسعر ثابت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. ومن خلال حذف الالتزام الفوري من المعادلة، يمكنك التمتع بمزيد من المرونة عند التعامل مع الأسواق المالية.

ومع ذلك، يمكنك تداول عقود الخيارات نفسها دون الحاجة إلى ممارستها على الإطلاق، مما يتيح لك تحقيق الأرباح من التغيُّرات في قيمة العقد. وفي حين أنها توفر إمكانية تحقيق أرباح، فمن المهم استيعاب المفاهيم الأساسية لعقود الخيارات قبل بدء التداول.

FAQ

ما هي تداول الخيارات؟ وما الفرق بينها وبين تداول الأسهم؟

تداول الخيارات هو عقد مشتقات يمنح المشتري الحق (وليس الالتزام) بشراء أو بيع أصل بسعر محدد في تاريخ معين. بخلاف الأسهم، الخيارات لا تمثل ملكية مباشرة، وتتطلب رأس مال أقل مع عوائد محتملة أعلى.

ما هي المخاطر الرئيسية لتداول الخيارات؟ وكيف يجب على المبتدئين تجنبها؟

المخاطر الرئيسية تشمل تقلب الأسعار وخطر العلاوة. يجب على المبتدئين تجنب الاستراتيجيات عالية المخاطر والتعلم المستمر للأساسيات والممارسة برؤوس أموال صغيرة.

كيف تبدأ تداول الخيارات؟ ما الشروط المطلوبة؟

افتح حساب أوراق مالية لمدة 6 أشهر على الأقل، وأكمل التحقق من الهوية والاختبار. احتفظ برصيد أدنى 10,000 دولار. تحتاج إلى خبرة تداول سابقة أو توصية من الوسيط. ابدأ بعقود بسيطة وصغيرة الحجم.

ما هي خيارات الشراء وخيارات البيع؟

خيار الشراء يمنح المالك حق شراء الأصل بسعر محدد مستقبلاً، وخيار البيع يمنح حق بيع الأصل بسعر محدد مستقبلاً.

تكاليف ورسوم تداول الخيارات تشمل ماذا؟

تشمل تكاليف تداول الخيارات رسوم التداول، وتكاليف التحوط، والتكاليف المالية المحتملة. تغطي هذه الرسوم عمليات البيع والشراء للخيارات والأصول الأساسية.

مقارنة تداول الخيارات بطرق الاستثمار الأخرى، ما المزايا والعيوب؟

مزايا تداول الخيارات: الرافعة المالية العالية، التكاليف المنخفضة، المرونة في الاتجاهين. العيوب: المخاطر العالية، التعقيد الكبير، احتمال خسارة رأس المال بسرعة.