صرّح رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) مايكل سيليج في 1 أبريل 2026 بأن الوكالة مستعدة لتحمّل مسؤولية سوق العملات الرقمية التي تبلغ قيمتها 3 تريليون دولار، وأعاد التأكيد على اختصاصها الحصري على أسواق التنبؤ، بينما يواصل مجلس الشيوخ مناقشة مشروع قانون هيكل سوق CLARITY المتوقف.
تميّزت تعليقات سيليج بأول 100 يوم له منذ تأكيد تعيينه من قبل مجلس الشيوخ في ديسمبر 2025، وخلالها تبنّت لجنة تداول السلع الآجلة سياسات تشير إلى نهج إنفاذ أكثر ليونة تجاه الأصول الرقمية مقارنةً بالولايات الإدارية السابقة.
لجنة تداول السلع الآجلة تدّعي الاختصاص الحصري على أسواق التنبؤ وسط تحديات قانونية على مستوى الولايات
صرّح سيليج بأن لدى لجنة تداول السلع الآجلة “اختصاصًا حصريًا” على أسواق التنبؤ بموجب قانون تبادل السلع، وهدد باتخاذ إجراءات قانونية ضد أي طعون في سلطتها. وأوضح مدير إنفاذ القوانين في الوكالة، ديفيد ميلر، في فعالية يوم الثلاثاء أن عقود الفعاليات على أسواق التنبؤ هي “مقايضات” تقع ضمن اختصاص لجنة تداول السلع الآجلة وليست “ألعابًا” تخضع لقوانين المقامرة على مستوى الولايات.
تم الطعن في موقف لجنة تداول السلع الآجلة من قِبل عدة ولايات. فقد قدّم المدعي العام لولاية أريزونا كريس مايز 20 تهمة جنائية ضد كالشي، متهمًا المنصة بتشغيل عمل مقامرة غير قانوني. كما حصلت نيفادا على أمر تقييدي مؤقت يمنع كالشي من تقديم عقود الفعاليات داخل الولاية، بينما أشارت ولايات أخرى بما في ذلك ماساتشوستس إلى إجراءات محتملة مماثلة. وأعرب سيليج عن دهشته من الدعاوى القضائية على مستوى الولايات، قائلاً إنه يعتقد أن اختصاص الوكالة واضح، وانتقد ما وصفه بـ“التحكيم/التنظيم عبر التقاضي” من قِبل الولايات.
حذّر سيليج من أن عدم وضع سياسات واضحة حول أسواق التنبؤ قد يؤدي إلى انهيار على نمط انهيار FTX، بحجة أن دفع هذه المنتجات إلى الخارج في فضاء غير منظّم يخلق مخاطر مشابهة لتلك التي شوهدت في الانهيارات المفاجئة السابقة لشركات التشفير. وقد أصدرت لجنة تداول السلع الآجلة إشعارًا متقدمًا بالبحث عن قواعد مقترحة (Advanced Notice of Proposed Rulemaking) يدعو إلى تقديم تعليقات عامة بشأن تنظيم أسواق التنبؤ، كما أطلقت فرقة عمل للابتكار لتنسيق العمل مع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وغيرها من الوكالات الفيدرالية بشأن أطر العمل المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والـcrypto وأسواق التنبؤ.
توقف مشروع قانون CLARITY مع تنسيق لجنة تداول السلع الآجلة وSEC للإشراف على الأصول الرقمية
تظل قانون CLARITY، وهو مشروع قانون لهيكل أسواق العملات الرقمية يهدف إلى توضيح الاختصاص بين لجنة تداول السلع الآجلة وSEC، متوقفًا في مجلس الشيوخ في ظل مناقشات حول عائدات العملات المستقرة وأحكام أخرى. وقال سيليج إن نفس الوضوح التنظيمي الذي يجري إيصاله إلى صناعة العملات الرقمية يجري العمل على تطويره لأسواق التنبؤ، والتي وصفها بأنها أدوات قوية لاكتشاف المعلومات.
تحت قيادة سيليج، تبنّت لجنة تداول السلع الآجلة سياسات تشير إلى تحول بعيدًا عن نهج الإنفاذ الثقيل الذي اتبعته الإدارة السابقة. ففي مارس 2026، أعلنت الوكالة مذكرة تفاهم مع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لتنسيق التنظيم، بما في ذلك الأصول الرقمية. وبينما كانت المسودات المبكرة لمشروع قانون هيكل السوق تشير إلى أن التشريع قد يمنح لجنة تداول السلع الآجلة سلطة إضافية، يُتوقع أن تواصل هيئة الأوراق المالية والبورصات تنظيم العملات الرقمية التي تعتبرها أوراقًا مالية.
مخاوف من التداول من الداخل تدفع إلى تدقيق تنظيمي على أسواق التنبؤ
واجهت منصات أسواق التنبؤ، بما في ذلك كالشي وPolymarket، اتهامات بالتداول من الداخل، مع تحديد صفقات مشبوهة على عقود مرتبطة بعمليات عسكرية في إيران وفنزويلا. في فبراير، تم القبض على إسرائيليين اثنين وتوجيه تهم إليهما لاستخدامهما معلومات مصنفة بشكل غير مشروع، ويُزعم أنهما استخدما أسرارًا عسكرية لتحقيق ربح من Polymarket. كما تم تغريم محرر فيديو تابع لـ MrBeast وتعليقه بعد تحقيقه أرباحًا من معلومات داخلية متعلقة بفيديوهات شخصية YouTube الخاصة بالمشاهير.
اقترح بعض المشرعين تشريعًا يحظر على المسؤولين المنتخبين الذين لديهم معلومات داخلية تحقيق الأرباح من عقود الفعاليات. وقد أدخلت كل من كالشي وPolymarket مؤخرًا سياسات وإجراءات جديدة لمعالجة مخاوف التداول من الداخل.
تجاوزت موجة ارتفاع أحجام تداول أسواق التنبؤ 20 مليار دولار شهريًا، وذكرت التقارير أن كالشي تضاعفت قيمتها في وقت سابق من مارس 2026 بعد جمع 1 مليار دولار بتقييم بلغ 22 مليار دولار. شدد سيليج على الحاجة إلى تنظيم مناسب لحماية المستثمرين والعملاء مع تيسير أسواق عادلة بحدود وضوابط وقواعد حقيقية.
الأسئلة الشائعة
ما السلطة التي يدّعيها لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على أسواق التنبؤ؟
يؤكد رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) مايكل سيليج أن الوكالة لديها اختصاص حصري على أسواق التنبؤ بموجب قانون تبادل السلع، حيث يصنّف عقود الفعاليات على أنها “مقايضات” وليست “ألعابًا/مقامرة” تخضع لقوانين المقامرة على مستوى الولايات. وقد هددت الوكالة باتخاذ إجراءات قانونية ضد أي طعون في سلطتها.
ما الوضع الحالي لقانون CLARITY؟
يبقى قانون CLARITY، وهو مشروع قانون لهيكل أسواق العملات الرقمية يهدف إلى توضيح الاختصاص بين لجنة تداول السلع الآجلة وSEC، متوقفًا في مجلس الشيوخ في ظل مناقشات حول عائدات العملات المستقرة وأحكام أخرى. وقد واصلت لجنة تداول السلع الآجلة تطوير أطر تنظيمية للأصول الرقمية وأسواق التنبؤ بينما يظل التشريع قيد التعليق.
ما الإجراءات التي اتخذتها الولايات ضد أسواق التنبؤ؟
قدمت أريزونا 20 تهمة جنائية ضد كالشي مدعية وجود عمليات مقامرة غير قانونية. وحصلت نيفادا على أمر تقييدي مؤقت يحظر على كالشي تقديم عقود الفعاليات داخل الولاية. وأشارت ماساتشوستس وغيرها من الولايات إلى إجراءات محتملة مماثلة، ما أدى إلى تعارض في الاختصاص بين قوانين المقامرة على مستوى الولايات والاختصاص الحصري الذي تدّعيه لجنة تداول السلع الآجلة على أسواق التنبؤ.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
