أموال النفط في دول الخليج تعيد تشكيل سيولة سوق البيتكوين… تدفقات كبيرة لصناديق ETF في أبوظبي

المصدر: TokenPost العنوان الأصلي: ثروة النفط في دول الشرق الأوسط تعيد تشكيل سوق البيتكوين($BTC) والسيولة… تدفق كبير لصناديق ETFs في أبوظبي الرابط الأصلي: يمثل رأس مال النفط في دول الشرق الأوسط بسرعة أكبر مزودًا رئيسيًا للسيولة في سوق البيتكوين(BTC) بحلول عام 2025، مما يخلق اتجاهًا جديدًا في سوق العملات المشفرة. تركز هذه الأموال في أبوظبي وتتدفق عبر صناديق الثروة السيادية، والمكاتب العائلية، وشبكات التمويل الخاص، وتتجه بشكل كبير نحو ETFs الفعلية في الولايات المتحدة، مما يعيد تشكيل هيكل سوق البيتكوين ذاته.

كانت فترات ارتفاع البيتكوين السابقة تتعلق بشكل رئيسي بتداولات المستثمرين الأفراد المعتمدين على الرافعة المالية، والمضاربات في المناطق غير المنظمة، ولكن منذ عام 2025، تظهر بشكل مختلف تمامًا. التدفقات الحالية كبيرة وطويلة الأمد وتتم عبر قنوات تنظيمية تعتمد على البنية التحتية المالية الرئيسية، مما يؤثر على السوق بشكل أكثر هيكلية.

وفي هذا السياق، المدينة التي تستحق الانتباه هي أبوظبي. مركز أبوظبي العالمي (ADGM) يظهر كحاضنة تنظيمية تجمع بين أكبر مديري الأصول والمؤسسات الوسيطة المتخصصة في العملات المشفرة، وتعمل كمسار رئيسي لتدفق رؤوس الأموال النفطية إلى استثمارات البيتكوين والبنى التحتية ذات الصلة. على سبيل المثال، زادت هيئة الاستثمار في أبوظبي (ADIC) من حصصها في صندوق البيتكوين الخاص بأحد أكبر مديري الأصول من 2.4 مليون وحدة إلى ما يقرب من 8 ملايين وحدة خلال الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يعادل حوالي 5.1877 مليار دولار ( حوالي 7,661 مليار ريال.

يعود اهتمام المستثمرين من دول النفط بالبيتكوين لأسباب متنوعة. من منظور رأس المال السيادي، يُنظر إلى البيتكوين كأصل استراتيجي لتنويع المحافظ على المدى الطويل، ونقل الثروة بين الأجيال، بالإضافة إلى بناء بنية تحتية للعملات المشفرة في المنطقة لتعزيز استقرار السوق وسيولته بشكل عام. ويؤيد هذا الطلب المتزايد من الأثرياء الشباب استراتيجية طويلة الأمد.

وهذا التدفق المؤسساتي لا يقتصر على الارتفاع السعري القصير الأمد، بل يساهم أيضًا في تقليل فرق السعر بين “الطلب/العرض”، وزيادة حجم التداول وعمق الطلب، مما يعزز السيولة العامة للسوق. بالإضافة إلى ذلك، فإن تطوير أدوات التحوط المرتبطة بصناديق ETFs الفعلية، وإدارة المشتقات، وخدمات الوسطاء الرئيسيين، يسهم في جعل بيئة السوق أكثر استقرارًا لبيتكوين.

كما أن الإطار التنظيمي العام في الإمارات مهم جدًا. فهناك نظام تنظيمي اتحادي، إلى جانب مناطق مالية حرة مستقلة ومتخصصة مثل ADGM، تتيح للوصول إلى العملات المشفرة عبر التدفقات المالية العالمية الحساسة للتنظيم أن تتخذ مكانًا في المنطقة. وقد حصلت بالفعل بعض أكبر البورصات على تراخيص عالمية ضمن إطار عمل ADGM.

ومع ذلك، فإن تدفق رأس المال الكبير يعكس جانبين من السيولة. فالتيارات الحالية يمكن أن تنعكس بسهولة. ففي 18 نوفمبر 2025، شهد صندوق بيتكوين لأحد كبار مديري الأصول تدفقًا خارجيًا بمقدار 523 مليون دولار ) حوالي 772.2 مليار ريال، وهو أكبر صافي خروج ليوم واحد على الإطلاق، نتيجة لتصحيح السوق، وتحقيق الأرباح، وضعف معنويات المستثمرين، وتحول إلى الذهب.

وفي النهاية، فإن تيسير الوصول إلى الأموال لا يضمن استمرارية التدفقات الصافية. فالسيولة تتسم بالثنائية، ويمكن أن تؤدي البنية التحتية نفسها إلى تدفقات هابطة وصاعدة على حد سواء. بالإضافة إلى ذلك، فإن سياسات الحكومات وتغيرات التنظيمات تمثل عوامل يمكن أن تسرع أو تعيق هذه التدفقات.