السندات والأسهم المرمزة تصل إلى سجلات جديدة

[image] ( https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-17878d2b41-f444192cf9-153d09-6d5686.webp)

المصدر: ETHNews العنوان الأصلي: الأصول الحقيقية المرمزة تصل إلى أرقام قياسية جديدة الرابط الأصلي: https://www.ethnews.com/tokenized-treasuries-and-stocks-are-hitting-new-records/ تقترب الأصول الحقيقية المرمزة من لحظة حاسمة، حيث يدفع كل من السندات الأمريكية والأسهم على السلسلة نحو ارتفاعات قياسية جديدة.

تُظهر الرسوم البيانية أن هذا النمو لم يكن توسعًا تدريجيًا قائمًا على الضجيج، بل بناء هيكلي ثابت تسارع بشكل حاد خلال العام الماضي.

السندات الأمريكية المرمزة تقترب من علامة $8 مليار

يُظهر الرسم البياني الذي يتتبع السندات الأمريكية المرمزة انعطافًا واضحًا بدأ في منتصف 2024، تلاه ارتفاع حاد خلال 2025. توسعت القيمة السوقية من مستويات قريبة من الصفر في بداية 2023 إلى حوالي $8 مليار اليوم، مما يضع القطاع على بعد خطوة واحدة من الأرقام القياسية.

تقترب القيمة السوقية للسندات الأمريكية المرمزة من أعلى مستوياتها على الإطلاق عند ~$8 مليار. تشمل الجهات المصدرة الرائدة منصات كبرى ومؤسسات مالية تدفع نحو اعتماد مؤسساتي على السلسلة.

يبرز انحدار المنحنى زيادة الراحة المؤسسية مع ديون الحكومة على السلسلة. يتسارع النمو بشكل ملحوظ خلال فترات التشدد النقدي، مما يشير إلى الطلب على الأصول ذات العائد المنخفض والمخاطر المنخفضة التي يمكن تسويتها على الفور والتداول عالميًا. بدلاً من التدفقات المضاربة، يعكس الرسم البياني تخصيص رأس مال مستدام في منتجات الخزانة المبنية على البلوكشين.

الأسهم المرمزة ترتفع بنحو 30 مرة خلال سنة واحدة

يكشف الرسم البياني الثاني عن حركة أكثر درامية في الأسهم المرمزة. ارتفعت القيمة السوقية إلى نحو $800 مليون، مما يمثل زيادة تقترب من 30 مرة منذ بداية العام. طوال معظم 2025، ظل النمو خافتًا. تغير ذلك فجأة في النصف الثاني من العام، حينما كثفت التدفقات الرأسمالية وتوسعت السوق بسرعة خلال شهور.

القيمة السوقية للأسهم المرمزة وصلت إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند ~$800 مليون، بزيادة حوالي 30 مرة منذ بداية العام. تواصل المنصات الرائدة توسيع عروضها وبنيتها التحتية للتعرض المنظم.

تشير هذه الحركة الرأسية الحادة إلى مرحلة انفراج بدلاً من انحراف عضوي. يبدو أن الأسهم المرمزة تنتقل من مرحلة التجربة إلى الاعتماد المبكر، مدفوعة بتحسين البنية التحتية، وأطر الامتثال الأفضل، وارتفاع الاهتمام من قبل المنصات التي تقدم تعرضًا منظمًا.

تحول هيكلي، وليس قفزة قصيرة الأمد

عند النظر إليها معًا، تحكي الرسوم البيانية قصة متسقة. لم يعد الترميز مقتصرًا على الطلعات التجريبية أو الاستخدامات الضيقة. تجد الديون الحكومية والأسهم كلاهما ملاءمة المنتج-السوق على السلسلة، مع قيادة السندات كطبقة أساسية موثوقة، تليها الأسهم بسرعة نمو نسبية.

يبين البناء الثابت في السندات وتوسع الأسهم بشكل مفجر تحولاً أوسع في كيفية إصدار الأصول التقليدية، واحتجازها، وتداولها. بدلاً من الاستجابة للمضاربات السعرية، تتوسع هذه الأسواق بناءً على الفائدة، والوصول إلى العائد، وكفاءة التسوية.

مع اقتراب كلا القطاعين من ارتفاعات جديدة في آن واحد، تشير البيانات إلى أن الأصول الحقيقية المرمزة تنتقل إلى مرحلة جديدة، تُعرف أقل بالتجربة وأكثر بالحجم.