في 15 ديسمبر، تحدث رئيس فرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز بشكل نادر وعلني. قال هذا الشخص الذي يحتل المرتبة الثالثة في نظام السلطة في الاحتياطي الفيدرالي العديد من الكلمات الصادقة، مما جعل السوق لا يستطيع أن يجلس ساكنًا.

قال بصراحة ووضوح: إن سياسة الاحتياطي الفيدرالي الآن في "موقع جيد"، بمعنى آخر — لا زلنا نملك مجالًا لتخفيض المعدلات. لقد خفضنا بالفعل سعر الفائدة الأساسي إلى 3.5%-3.75% الأسبوع الماضي، ومع هذا التخفيض، تغير نغمة السياسة النقدية من "مشددة قليلاً" إلى الاقتراب من "الحياد".

ماذا يعني الحياد؟ ببساطة، هو النقطة التي لا تضغط فيها على الاقتصاد لزيادة النمو ولا تفرملها. على الرغم من أن ويليامز قال إن السياسة لا تزال "مشددة قليلاً"، إلا أن المعنى الضمني واضح: لا زال هناك مجال لخفض الفائدة.

المشكلة التالية أمامنا واضحة. على الاحتياطي الفيدرالي أن يوازن بين شيئين: إعادة التضخم إلى هدف 2%، وألا يضر بسوق العمل. ذكر ويليامز أن ميزان المخاطر بدأ يميل — بدأ الضغط النزولي على سوق العمل يظهر. العوامل غير المؤكدة في سوق العمل تزداد تدريجيًا.

بعبارة أخرى، فإن التعديلات السياسية القادمة يجب أن تكون أكثر حذرًا. ماذا يعني هذا بالنسبة لعالم العملات الرقمية؟ كل حركة من الاحتياطي الفيدرالي ستنعكس مباشرة على أسعار الأصول.