#美联储降息 هل يمكن لبيانات التوظيف غير الزراعية أن تعيد تشكيل توقعات خفض أسعار الفائدة على المدى القصير؟

سيتم الإعلان الليلة في الساعة 21:30 عن تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي لشهر نوفمبر بالإضافة إلى بيانات أكتوبر المعدلة. هذا التقرير ليس مجرد أرقام، بل يتعلق بكيفية رؤية السوق لاحتمالية خفض الفائدة في يناير القادم — لقد تم تسعير احتمالية عدم خفض الفائدة بشكل كامل في سوق الفائدة الحالية. ولكن لا تزال هناك مساحة للتغيير في البيانات هذه المرة.

إذا كانت التوظيفات الجديدة الفعلية أقل بكثير من الإجماع البالغ "5万+" أو كانت نسبة البطالة أعلى بشكل ملحوظ من 4.4%، فمن السهل على السوق تعديل توقعاته بسرعة بشأن وتيرة التيسير القادمة، مما يدفع إلى رفع سعر احتمالية خفض الفائدة. وعلى العكس، حتى لو جاءت البيانات أقوى من المتوقع، فقد يفسرها السوق فقط على أنها "ضوضاء موسمية + تصحيح البيانات"، مما يقلل من قوة الإقناع للاتجاه العام.

ما يستحق الانتباه هو أن منطق التداول لاختيار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتغير بشكل كبير. لقد تم كسر الهيمنة التي كانت لمرشح واحد، وبدأ تغير موقف القيادة بسرعة في إعادة تشكيل توقعات السوق، وغالبًا ما تأتي هذه المرحلة من إعادة التسعير السريعة مدفوعة بأخبار من هذا القبيل وتكون أكثر عرضة للتقلبات.

وفي الساعة 22:45 مساءً، ستصدر بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية لقطاع التصنيع والخدمات في ديسمبر من ستاندرد آند بورز جلوبال. البيانات الضعيفة لـ PMI قد تعزز توقعات السوق بخفض الفائدة مرتين في العام القادم، ولكن إذا جاءت البيانات قوية بشكل غير متوقع، فقد تعيد تقييم السوق لضرورة دورة خفض الفائدة، مما يدعم الدولار.