#大户持仓变化 السلطة الاحتياطية الفيدرالية في الولايات المتحدة على وشك تغيير، وإذا تولى كيفن ووش منصب الرئيس القادم، فإن تأثير ذلك على سوق العملات المشفرة قد يتجاوز التوقعات بكثير.

آخر رهانات السوق تشير إلى أن ووش هو المرشح الأبرز لهذا المنصب. شخصية هذا الرجل مخيفة بعض الشيء — كان أصغر عضو في مجلس الاحتياطي الفيدرالي في التاريخ، وصرح بصراحة معارضة التسهيل الكمي، وهاجم تلك السياسات التوسعية باعتبارها السبب الرئيسي للتضخم. الآن، أصبح محاضرًا في ستانفورد وشريكًا في صندوق تحوط، وهو شخصية مرموقة في أوساط وول ستريت الأكاديمية.

ماذا سيفعل إذا تولى المنصب؟ هناك اتجاهان يجب الحذر منهما. الأول هو تسريع عملية "تقليص الميزانية العمومية"، حيث كان ووش دائمًا يدعو إلى تقليص كبير في ميزانية الاحتياطي الفيدرالي، التي أصبحت ممتلئة بشكل مفرط. وهذا ليس مزحة — يعني سحب كميات كبيرة من السيولة بالدولار من السوق، مما يضغط مباشرة على أسعار الأصول. الثاني، على الرغم من دعمه لخفض الفائدة (لأنه يعتقد أن الاقتصاد بصحة جيدة، خاصة مع نمو قطاع الذكاء الاصطناعي)، إلا أن هذا الخفض سيكون مبنيًا على نهج أكثر تشددًا في التشديد النقدي.

من منظور سوق العملات المشفرة، قد يكون توقع خفض الفائدة على المدى القصير إشارة إيجابية. لكن السلاح الحقيقي يكمن في التشديد المنهجي طويل الأمد في السيولة. أصول مثل $BTC و$ETH حساسة جدًا للسيولة العالمية، وسيكون نهج ووش في الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشددًا من باول، مع توجه أكثر حزمًا نحو "تقليص" الميزانية العمومية.

بعبارة أخرى، الأمر لا يتعلق فقط بتغيير شخص في المنصب، بل بإعادة تعريف المنطق الأساسي للسياسة النقدية بأكملها. هل لا يزال السوق قادرًا على التعامل مع تأثيرات ارتفاع أسعار الفائدة في اليابان مؤخرًا، وهل لديه القدرة على مواجهة دورة التشديد الجديدة للاحتياطي الفيدرالي؟ الآن هو الوقت المناسب لتقييم مراكزك.