最近看合约交易竞技赛的现象，觉得挺有意思的。

10000U的启动资金，短短几周就要翻成30000U、50000U甚至更多才能冲上排行榜——这本质上根本不是投资，完全是一场竞技游戏。而且既然是比赛，参赛者往往会告诉自己"这钱不是我真正的血汗钱"，心理压力瞬间就没了。

在这种心态下，杠杆必然要拉满。没有别的办法。因为稳定复利根本赶不上排名要求，只能all in去搏。赢了能吹一波"我真的猛"，输了反正心理建设已经到位——毕竟参赛心态就是豪赌，爆仓亏光也就不足为奇了。

但换个角度想。如果摆在眼前的是100万U自有资金，真金白银，多数交易者的表现就会完全不同。那时候就不会铤而走险了，而是会老老实实地用稳健的策略去慢慢积累。风险管理意识立刻就回来了。

说白了，爆仓的根源不在杠杆本身，而在于参与者对这笔钱的认知和心态。竞技心态让人忘记风险，自有资金才能让人尊重市场。