تألق البيتكوين في الأيام القليلة الماضية كان دراماتيكياً حقاً. قبل ذلك كانت الأصوات تدعو لاقتحام 10 آلاف دولار، وفجأة حدث "قفزة عالية ثم هبوط مفاجئ"، حيث انخفض إلى 85000 دولار في منتصف ديسمبر. خلال أيام قليلة، تلاشت قيمة السوق الكاملة للعملات المشفرة بأكثر من 100 مليار دولار، وتحول العديد من الأصدقاء الذين كانوا يملكون الثقة ويشترون عند الانخفاض إلى "محتجزين"، وملأت أصوات "متى سيكون القاع يا ترى" منصات التواصل الاجتماعي.

لقد قضيت 8 سنوات في هذا المجال، واليوم أقول بصراحة — هذا الانخفاض لم يكن نتيجة لحدث واحد فقط، بل هو "انهيار متزامن" نجم عن عدة عوامل تعمل معاً. كل عامل يشبه قطعة دومينو، سقوط واحدة يدفع السلسلة بأكملها للسقوط.

**البيئة الكلية لم تترك فرصة للتنفس**

الكثير من المبتدئين قد يعتقدون أن العملات المشفرة مستقلة تماماً، وأنها سوق معزول عن العالم. في الواقع، هي مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بالاقتصاد العالمي منذ زمن بعيد. مؤخراً، تتكرر إجراءات السياسات النقدية في أكبر الاقتصادات العالمية، وتوقعات رفع الفائدة تشبه السيف المعلق فوق الرأس، ومؤشر الدولار لا يزال يقوى. لا تنسَ أن الأصول الرقمية بطبيعتها أصول عالية المخاطر، وبمجرد أن يتحول المزاج السوقي نحو الحذر، فإن الأموال ستتجه بسرعة للخروج من البيتكوين وأمثاله، وتتحول إلى الدولار والسندات الحكومية كـ"ملاذ آمن".

لقد كنت أتابع البيانات الكلية مؤخراً، من مؤشر مديري المشتريات إلى أداء التضخم، وكلها تعكس جوّاً حذراً. في ظل هذا المناخ العام، من غير الواقعي أن يتوقع البيتكوين أن يخرج بمفرده من الاتجاه العام. السوق المشفرة دائماً تظهر "صور متعددة" — عندما يكون الجو العام سيئاً، حتى البيتكوين القوي لا يمكنه أن يظل بعيداً عن التصحيح.