最近美联储内部闹腾得不行。亚特兰大联储主席博斯蒂克发表长文，直接挑战市场对降息的预期，这位明年2月即将退休的鹰派人物言辞犀利，搅动了整个交易圈。

他的核心主张其实很明确：通胀才是当前的核心威胁，现在谈降息风险极大。这不是危言耸听——过去5年物价上涨了整整20%，通胀已经超标近5年时间。企业财报更是直言不讳，成本压力已经被锁定到2026年。关税、地缘政治都是加火手，但真正的元凶是通胀这头还没被真正驯服的猛兽。

从利率政策看，博斯蒂克主张坚持高利率到2026年。按他的预测，通胀最早要到2026年中后期才能明显回落，年底时通胀率仍会维持在2.5%以上。一旦现在贸然降息，就可能重新点燃通胀，后果难以收拾。

劳动力市场的情况也比较复杂。需求在降、供给也在萎缩，这背后既有企业主动重组的因素，也有AI等技术替代的影响。但好消息是，短期内出现大规模衰退的概率并不高。

更有意思的是美联储内部的分歧。12月FOMC会议上出现了3张反对票，鹰鸽之间的争论已经成为常态。博斯蒂克这番表态，实际上代表了鹰派势力仍然掌握着政策话语权。对加密市场来说，这意味着短期内利率走向的不确定性依然存在，波动性可能还会持续。