هل ستنخفض السوق حقًا إذا قام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة؟ يعتقد الكثيرون أنه لا شيء كبير، فالتغييرات محدودة على أي حال. لكن المشكلة ليست في "كمية الزيادة"، بل في أن اليابان أخيرًا بدأت تتحرك.

على مدى أكثر من عشرين عامًا، كانت اليابان دائمًا أقل مكان في تكاليف التمويل على مستوى العالم. المقرضون اقترضوا بكميات كبيرة بالين، ثم استثمروا في الأسهم الأمريكية، الأصول المشفرة، وأنواع مختلفة من الأصول عالية المخاطر. بصراحة، العديد من الاتجاهات التي ظهرت في السنوات الأخيرة كانت تعتمد على انخفاض أسعار الفائدة في اليابان لدعمها.

وماذا لو زادت الفائدة؟ أول من يتأثر سلبًا ليس الاقتصاد المحلي لليابان، بل هو تلك الأموال التي تستخدم الرافعة المالية. طالما أن هناك توقعات بارتفاع قيمة الين، فإن تداول الفروق في أسعار الفائدة (السواب) سيتوقف — بيع الأسهم، بيع العملات، وتقليل المخاطر. هذا ليس تقلبًا عاطفيًا، بل هو خروج قسري.

لماذا قد لا يكون الأمر مجرد تعديل صغير؟ حاليًا، السوق في وضعية مرتفعة، والرافعة المالية مستخدمة بشكل كبير. عندما يعتقد الجميع أن "المال دائمًا رخيص"، وعندما تتغير القواعد، فإن رد الفعل يكون عادةً عنيفًا. التاريخ يُظهر أن الانخفاضات الكبيرة غالبًا لا تكون بسبب ارتفاع أسعار الفائدة بحد ذاتها، بل لأن الأموال اكتشفت أن الاتجاه كان خاطئًا بشكل جماعي.

ما تأثير ذلك على سوق العملات الرقمية؟ في المدى القصير، ستتضخم التقلبات. كلما زادت الرافعة المالية، زادت المخاطر. العملات البديلة ستنهار أولاً، ثم تتبعها العملات الرئيسية مثل إيثريوم، وبعد فترة من التوطيد، قد تتسارع الانخفاضات فجأة — وغالبًا ما يكون السبب ليس مشكلة في المشروع نفسه، بل هروب الأموال.

رفع البنك المركزي الياباني لأسعار الفائدة قد لا يسبب أزمة عالمية على الفور، لكنه قد يكون أحد شرارات إطلاق المخاطر.

بدلاً من المراهنة على هدوء السوق، من الأفضل تعديل مراكزك مسبقًا، فهذا أكثر واقعية من مجرد التنبؤ بالاتجاه الصحيح.