早间美国零售销售数据出炉，印证了不少人的担忧——消费者正面临越来越大的压力。

十月份销售额环比持平，不仅没能达到市场预期，九月的数据也被向下修正至0.1%的增幅。乍看之下似乎平平无奇，但掀开表面你会发现，真正的故事藏在板块数据里。

我认为这反映了一个更深层的现象——也是明年值得关注的大趋势：市场DISPERSION（分化）。

不同行业、不同公司、不同家庭，甚至不同国家的表现差异会越来越大。有人逆势增长，有人举步维艰，这种分化格局会贯穿整个2026年。这也意味着，选择和配置的重要性会被无限放大。

更多细节后续补充。