عند العاشرة مساءً، بدأت رسائل مجموعة التداول تتكرر بشكل مكثف. 'البنك المركزي الياباني يعلن عن رفع سعر الفائدة يوم الجمعة!' '9.8万 في نهاية الشهر بالتأكيد ستُرى!' لم يقل تاجر مخضرم يُدعى كيه الكثير، فقط رد بأربعة كلمات: 'نفس المجموعة'.

ماذا يعني ذلك؟ يعني أن المتداولين الأفراد الذين يهللون الآن، والذين قاموا ببيع أصولهم عند 8.7万 قبل شهر، هم في الواقع نفس الأشخاص. دورة السوق قاسية هكذا.

لكن إذا توقفت وتفكرت ببرود، ما هو التهديد الحقيقي وراء قرار البنك المركزي الياباني برفع الفائدة؟ موجة إغلاق صفقات الفائدة. بمجرد حدوث ذلك، ستقوم الأسواق العالمية بسحب السيولة الرخيصة بشكل جماعي. لا يهم كيف تتقلب الأسعار، المهم هل يمكن لمركزك الأساسي أن يبقى على قيد الحياة في ظل هذا الاهتزاز. الكثير من الناس لا يستطيعون الحفاظ على مراكزهم عندما تتقلب الأحجام وتغير اتجاه السيولة. الشعور بالفشل عند تفويت الفرصة مؤلم، لكن استنزاف حسابك هو الأمر المميت.

في هذه الحالة، يصبح وجود أصل أساسي حقيقي يركز على الاستقرار أمرًا بالغ الأهمية. هو ليس ليجعلك تربح بسرعة، بل ليحافظ على هدوئك عندما يشتعل السوق، ويكون ملاذًا موثوقًا عندما تتشدد السيولة. هذه هي المنطق الأساسي الذي يؤكده بعض العملات المستقرة الرائدة مؤخرًا.

نسختهم الجديدة تستخدم آلية ضمان مفرط، ووحدة استقرار السعر (PSM)، وموزع ذكي، في محاولة لبناء أساس قيمة لا يعتمد على اعتماد طرف واحد على الائتمان المركزي. ببساطة، يستخدمون التقنية وتصميم الآليات لاستبدال الاعتماد على الائتمان. هذا النوع من التصميمات التي تضمن استقرار العملات المستقرة اللامركزية، لم يعد خيارًا في نظام DeFi البيئي، بل أصبح ضرورة.

الدمج بين الهجوم والدفاع هو الحكمة الحقيقية. للحفاظ على وتيرة في تقلبات السوق الشديدة، لا يحتاج الأمر إلى الطمع، بل إلى احترام المخاطر.