يمكن تحليل هذه المسألة من عدة أبعاد:

**الطبقة الأولى: تغيرات البيئة السياسية**

اتجاه السياسات في الولايات المتحدة يتجه بالفعل نحو التحول. الحكومة الجديدة تتبنى موقفًا أكثر ودية تجاه العملات المشفرة، مما يمنح أكبر بورصات التشفير فرصة لإعادة دخول السوق الأمريكية. مؤخرًا، أطلق مؤسس إحدى البورصات الكبرى تصريحات متكررة لدعم الاتجاه السياسي الجديد في الولايات المتحدة، والمعنى وراء ذلك واضح جدًا — هو يعبر للسوق الأمريكية عن: نحن مستعدون.

**الطبقة الثانية: خطة إعادة تشغيل الفرع الأمريكي**

هذه البورصات الكبرى لم تتخلَّ أبدًا عن السوق الأمريكية حقًا. الآن، يرغبون في تنشيط منصة التوزيع الخاصة بهم في الولايات المتحدة التي كانت مقيدة سابقًا. لكن الأمر ليس مجرد ضغط زر التشغيل، والنقطة الأساسية هنا تتلخص في كلمتين: الامتثال.

**الطبقة الثالثة: تعديل هيكل الحوكمة**

كيف يمكن أن يطمئن الجهات التنظيمية الأمريكية؟ النموذج السابق كان يعتمد على سيطرة مطلقة للمؤسس، وهذا بحد ذاته يثير قلق الجهات الرقابية. الفكرة الجديدة هي كالتالي:

إعادة هيكلة الأسهم لجلب رأس مال جديد، وتخفيف السيطرة المطلقة للمؤسس؛ شراء الشركة الأم لأسهم المؤسس في الفرع الأمريكي، ثم تعيين فريق أمريكي جديد مسؤول عن التشغيل؛ والاستفادة بشكل كامل من العلاقات السياسية والتجارية التي تم بناؤها في واشنطن، لتسهيل إعادة تشغيل المنصة.

**الطبقة الرابعة: الاستفادة من عمالقة التمويل**

الهدف هو التعاون مع مؤسسات مالية كبيرة مثل أكبر شركة إدارة أصول في العالم، والهدف واضح جدًا:

الارتباط بمنصة ذات سمعة قوية، والحصول على اعتماد موثوق به على الفور؛ وإطلاق منتجات مثل ETF الفوري، والخدمات الحفظ، التي تحظى باعتراف السوق المالية السائدة، لتحقيق التحول من النمو غير المنظم إلى الجيش النظامي.

**الفكرة العامة**

باختصار، البورصات الكبرى تخطط لـ"تحول رائع". من خلال استغلال الريح السياسية، يرغبون في العودة إلى أكبر سوق للعملات المشفرة، لكن الموقف هذه المرة مختلف تمامًا — توزيع السلطة بشكل أكبر، وتغيير فريق التشغيل ليكون أكثر توافقًا مع توقعات الجهات التنظيمية، وإيجاد جهة مالية معروفة في الصناعة لتقديم الضمان، واستخدام طرق مقبولة من الجهات التنظيمية الأمريكية لإعادة بناء الأعمال الأمريكية. هذا التعديل الاستراتيجي يعكس نضوج الصناعة: لم يعد الأمر صراعًا ثنائيًا، بل يبحث عن اختراق ضمن الإطار.