#以太坊行情解读 البنك المركزي الياباني يتحول من سياسة التيسير المفرط إلى التشديد، وأصبح هذا أكبر مخاطر نظامية في سوق العملات المشفرة خلال العامين الماضيين.

في مارس من العام الماضي، أعلن البنك المركزي الياباني عن إنهاء سياسة الفائدة السلبية التي استمرت 8 سنوات، حيث رفع سعر الفائدة من -0.1% إلى نطاق 0~0.1%. في ذلك الوقت، كان السوق لا يزال قادرًا على استيعاب ذلك، لكن إيثريوم انخفض فورًا بنسبة 5-10%، مما أرسل إشارة — أن أي اضطراب في السيولة الخارجية يمكن أن ينتقل إلى سوق العملات الرقمية.

الصدمة الحقيقية كانت في 31 يوليو. رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 0.25%، وأعلن عن خطة تقليص الميزانية العمومية، مما أدى إلى تفجير الأصول ذات المخاطر العالية على مستوى العالم. هبط سعر إيثريوم خلال أيام من 3300 دولار إلى حوالي 2100 دولار، بانخفاض يزيد عن الثلث. على الرغم من أن بيتكوين كانت تظهر مقاومة نسبية، إلا أن الضغوط كانت واضحة أيضًا. بعد ذلك، أدرك الجميع أن تحول سياسة البنك المركزي الياباني ليس مجرد خدعة.

في 24 يناير من هذا العام، استمر البنك المركزي الياباني في رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 0.5%. تلاه ظهور سلسلة من الشموع الهابطة لإيثريوم بنسبة 6-8%، حيث بلغ الانخفاض الإجمالي خلال أسبوع حوالي 30%، وانخفضت بيتكوين أيضًا بنسبة 31% في نفس الفترة. $BTC $ETH تدهورها حدث بشكل متزامن تقريبًا.

المنطق وراء ذلك بسيط جدًا: ارتفاع الين يعني أن فرص الربح من اقتراض الين وبيع العملات الأجنبية تتضيق، وأن المراكز التي اقترضت بكميات كبيرة من الين للاستثمار في أصول عالية المخاطر (بما في ذلك العملات المشفرة) تُجبر على تصفية مراكزها. خروج الأموال من سوق العملات الرقمية بشكل هائل هو الأمر الذي يحدث.

حتى منتصف ديسمبر، ظل سعر الفائدة عند 0.5%. وكان السوق يتوقع بشكل عام أن يعقد الاجتماع القادم لرفع الفائدة مرة أخرى إلى 0.75%، وهو أعلى مستوى منذ 30 عامًا. حاليًا، انخفض سعر إيثريوم إلى ما دون 3000 دولار، وبيتكوين استقر حول 80,000 دولار. تقريبًا كل زيادة في سعر الفائدة تصاحبها تصحيحات تتراوح بين 20-35%. من المتوقع أن تستمر هذه التقلبات على المدى القصير، ويجب مراقبة تغيرات سعر صرف الين وتأثيرات التشديد العالمي على السيولة عن كثب.