في 17 ديسمبر، تصدرت تصريحات عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي وولر عناوين الأخبار في عالم المال والأعمال — والنقطة الأساسية في كلامه تتلخص في هذين الأمرين: أولاً، يمكن أن ينخفض سعر الفائدة بمقدار 50 إلى 100 نقطة أساس؛ ثانيًا، لا حاجة للعجلة في ذلك.

هذه التصريحات قد تبدو وكأنها "نريد... ونريد..."، لكن المنطق وراءها واضح جدًا.

**المساحة لخفض الفائدة موجودة، لكن الوتيرة يجب أن تكون ثابتة**

وولر لخص الوضع بشكل دقيق — سوق العمل لا يزال ضعيفًا بعض الشيء، والتضخم لم يعد عنيفًا كما كان، لكنه لم يصل بعد إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. في ظل هذه الظروف، فإن أسباب خفض الفائدة موجودة، والتوقعات بوجود مساحة بين 50 و100 نقطة أساس كافية لطمأنة السوق.

لكن لماذا لا نسرع في ذلك؟ السبب بسيط جدًا: إذا خفضنا بسرعة كبيرة، قد يعاود التضخم الارتفاع مرة أخرى. لذلك، من الأفضل أن نُجري التعديلات بشكل تدريجي، مما يخفف من الضغوط الاقتصادية ويمنع عودة التضخم.

**ماذا يعني هذا للسوق المشفرة**

بصراحة، هذا بمثابة إشارة دافئة نسبياً للأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين والإيثيريوم. توقعات خفض الفائدة موجودة، والسيولة ستبدأ في التدفق تدريجيًا، لكن تحديد الوتيرة يقلل من عدم اليقين في السوق. ومع ذلك، المشكلة تكمن في أنه إذا كانت وتيرة خفض الفائدة أبطأ من المتوقع، أو إذا تكررت بيانات التضخم، فقد يكون هناك صدمة تصحيحية كبيرة.

لذا، فإن التركيز القادم سيكون على مراقبة إشارات الاحتياطي الفيدرالي بشكل دقيق، بالإضافة إلى تتبع البيانات الفعلية لسوق العمل والتضخم.